国投安信期货：3月21日有色金属早评

　　镍市方面，隔夜伦镍延续震荡走势。近期高镍铁市场反映出供需两弱，钢厂压价意愿较高，但同时镍铁厂低价出货积极性较低。LME与上期所镍库存下降，电解镍消费整体受到提振。后期需关注镍矿供应恢复情况以及菲律宾政策变化。多头继续持有。

　　锌市方面，由于加工费持续维持低位，国内冶炼厂将于近期集中检修减产，涉及产能为80万吨左右。预计锌锭供应受到影响，对锌价形成支撑。LME锌贴水20.25，锌库存减少800。大致运行区间23400~23800。

　　周一铜价小幅回落，市场疲软之势再现。LME现货贴水大幅扩大7美元至25美元，近来COMEX库存也持续增加，三大交易所库存接近80万吨，上周中国保税库存增加1.5万吨至61.5万吨，巨大的库存成为市场最大的压力，正常讲，旺季库存应该呈下降之势，未来全球库存是否回归正常成为关注焦点。最新消息，周一Escondida铜矿工人接受了重启谈判的建议，这使罢工结束的希望增加。从技术上看，铜价反弹受阻，我们倾向于近期铜价回落的可能性更大。交易上可持有空单。铝价外强内弱。电解铝面临供给集中释放期，下游需求正常，供大于求，去产能指示迟迟没有准确动向给铝价一定支撑力。

　　铝价走势依旧处在均线密集区，近期以震荡为主，长期看多。60日均线起到支撑作用，或可在60日均线附近多头入场，20日均线附近有压力，多头或可减仓或离场。LME铝贴水12.25，库存减少10125。预计今日大致运行区间13500~14300。

(责任编辑：阿祖)

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