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国泰君安期货:铝调整继续

  【隔夜内盘】

  日盘:Al1705合约开盘价13895元/吨,最高价13980元/吨,最低价13720元/吨,收盘价13805元/吨,跌幅0.54%;成交36.6万手,持仓量29.6万手。

  夜盘:Al1705合约开盘价13805元/吨,最高价13855元/吨,最低价13650元/吨,收盘价13815元/吨,涨幅0.07%;成交19.2万手,持仓量29.5万手。

  【隔夜外盘】

  LME3月铝开盘价1924美元/吨,最高价1935.5美元/吨,最低价1906.5美元/吨,收盘价1928美元/吨,涨幅0.26%。

  【基本面】

  1、长江现货报价下跌。

  长江现货:13470-13510元/吨,均价13490元/吨,↓20元/吨;上海现货:13470-13510元/吨,均价13490元/吨,↓10元/吨;广东南储(华南):13510-13610元/吨,均价13560元/吨,↑20元/吨。

  2、现货对近月1704贴水缩窄,对主力1705贴水缩窄。

  长江对近月1704贴水225元/吨(前一交易日贴水270元/吨),对主力1705贴水315元/吨(前一交易日贴水370元/吨)。

  3、SHFE铝期货库存增加。

  SHFE指定交割仓库铝期货库存增加55吨至263511吨。其中上海库存减少123吨至37694吨;广东库存增加51吨至35498吨;江苏库存减少25吨至140303吨;浙江库存增加152吨至28180吨。

  4、LME铝期货库存减少。

  LME铝库存196.5万吨,较前一天减少10450吨;注销仓单数在89.5万吨,注销仓单比提高至45.57%。

  5、隔夜新闻

  美国10年期基准国债价格上涨11/32,其收益率则跌至2.396%。

  30年期美债价格上涨24/32,其收益率则跌至3.012%。

  两年期美债价格上涨1/32,其收益率则跌至1.252%。

  五年期美债价格上涨5/32,其收益率则跌至1.930%。

  【中国央行今日公开市场净投放400亿元】中国央行公开市场将进行500亿元7天期逆回购操作,200亿元14天期逆回购操作,200亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有500亿元逆回购到期。

  【LME场内基本金属】

  LME期铜收涨0.6%,报5808美元/吨,脱离3月10日以来最低位5715美元/吨。

  LME期铅收涨4.1%,创1月13日以来最大涨幅,报2367美元/吨,创2月15日以来收盘新高。

  LME期镍收跌1.4%,报10020美元/吨,一定程度上受到中国钢铁期货下跌的拖累。

  LME期铝收跌0.3%,报1922美元/吨。

  LME期锌收涨1.0%,报2857美元/吨。

  LME期锡收涨0.2%,报20440美元/吨。

  【技术分析】

  伦铝隔夜小幅收涨,下方支撑参考1885附近,上方阻力位参考1948附近;沪铝上方阻力14100,下方支撑参考13500附近。周三沪铝主力日盘多头减仓,夜盘空头减仓,显示人气仍不稳。

  【观点和操作建议】

  当前沪铝市场产业资金的力量不容小视,只要铝价跌到接近产业成本线附近,下方的支撑应该就会出来,但因当前的沪铝供需基本面依然不佳,推涨动能亦较为有限,近日沪铝陷入13500-14000区间震荡。截至到本周一,微观的一些指标包括铝主要流转地的库存(较上周四增加1.4万吨至116.5万吨)、现货贴水、期限结构等并不是太好,说明元宵节后至今的铝锭下游消费算不上强劲,如此沪铝盘面的结构性短缺就难以出现。

  操作上,沪铝短时料陷入震荡,上方阻力参考14100,下方支撑下移至13500附近,隔夜持仓显示人气仍不稳。

(责任编辑:阿祖)

王蓉
职位:国泰君安期货金属分析师
国泰君安期货产业服务研究所金属研究员,浙江大学国际经济学学士,上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业,主攻铝、白银等金属品种,擅长供需分析,拥有较强的分析逻辑,致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]
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标签:国泰君安期货

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