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国泰君安期货:铝调整继续

  【隔夜内盘】

  日盘:Al1705合约开盘价14000元/吨,最高价14025元/吨,最低价13715元/吨,收盘价13760元/吨,跌幅1.43%;成交25.3万手,持仓量30.3万手。

  夜盘:Al1705合约开盘价13830元/吨,最高价13910元/吨,最低价13805元/吨,收盘价13825元/吨,涨幅0.47%;成交9.6万手,持仓量30.3万手。

  【隔夜外盘】

  LME3月铝开盘价1901.5美元/吨,最高价1919.5美元/吨,最低价1888美元/吨,收盘价1916.5美元/吨,涨幅0.60%。

  【基本面】

  1、长江现货报价上涨。

  长江现货:13580-13620元/吨,均价13600元/吨,↑10元/吨;上海现货:13570-13610元/吨,均价13590元/吨,↑10元/吨;广东南储(华南):13610-13710元/吨,均价13660元/吨,↑40元/吨。

  2、现货对近月1704贴水缩窄,对主力1705贴水缩窄。

  长江对近月1704贴水70元/吨(前一交易日升水30元/吨),对主力1705贴水160元/吨(前一交易日贴水370元/吨)。

  3、SHFE铝期货库存增加。

  SHFE指定交割仓库铝期货库存维持259951吨。其中上海库存维持38248吨;广东库存维持35447吨;江苏库存维持136368吨;浙江库存维持28052吨。

  4、LME铝期货库存减少。

  LME铝库存199.6万吨,较前一天减少11850吨;注销仓单数在72.7万吨,注销仓单比提高至36.40%。

  5、隔夜新闻

  美国10年期基准国债收益率跌4.16个基点,至2.4987%,本周累跌7.59个基点。

  30年期美债收益率跌4.11个基点,至3.1096%,本周累跌5.59个基点。

  两年期美债收益率跌1.55个基点,至1.3167%,本周累跌3.87个基点。

  五年期美债收益率跌3.16个基点,至2.0183%,本周累跌8.31个基点。

  【中国央行公开市场今日零投放零回笼本周累计净回笼1200亿元】

  中国央行公开市场将进行200亿元7天期逆回购操作,200亿元14天期逆回购操作,200亿元28天期逆回购操作。

  央行公开市场今日将有600亿逆回购到期,本周共有3900亿元逆回购到期。

  中国央行本周净回笼1200亿元,上周净回笼1100亿元。

  【LME场内基本金属】

  LME期铜收涨0.4%,报5934美元/吨,本周累涨3.5%。

  LME期锡收涨0.6%,报20275美元/吨,本周涨幅创2016年3月4日当周以来最大。

  LME期铝收涨0.7%,报1914美元/吨。

  LME期锌收涨1.9%,报2882美元/吨。

  LME期铅收涨2.1%,报2290美元/吨。

  LME期镍收涨0.4%,报10260美元/吨。

  【技术分析】

  伦铝隔夜继续收涨,下方支撑参考1858附近,上方阻力上移至1940附近;沪铝上方阻力14100,下方支撑参考13500附近。周五沪铝主力日盘空头增仓,夜盘空头减仓,显示人气仍不稳。

  【观点和操作建议】

  当前沪铝市场产业资金的力量不容小视,只要铝价跌到接近产业成本线附近,下方的支撑应该就会出来,但因当前的沪铝供需基本面依然不佳,推涨动能亦较为有限,近日沪铝陷入13500-14000区间震荡。截至到上周四,微观的一些指标包括铝主要流转地的库存(较周一持平)、现货贴水、期限结构等并不是太好,说明元宵节后至今的铝锭下游消费算不上强劲,如此沪铝盘面的结构性短缺就难以出现。

  操作上,沪铝短时料陷入震荡,上方阻力参考14100,下方支撑下移至13500附近,隔夜持仓显示人气仍不稳。

(责任编辑:阿祖)

王蓉
职位:国泰君安期货金属分析师
国泰君安期货产业服务研究所金属研究员,浙江大学国际经济学学士,上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业,主攻铝、白银等金属品种,擅长供需分析,拥有较强的分析逻辑,致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]
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标签:国泰君安期货

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