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国泰君安期货:铝调整继续

  【隔夜内盘】

  日盘:Al1705合约开盘价13830元/吨,最高价13910元/吨,最低价13710元/吨,收盘价13770元/吨,涨幅0.07%;成交22.7万手,持仓量30.7万手。

  夜盘:Al1705合约开盘价13830元/吨,最高价13900元/吨,最低价13745元/吨,收盘价13795元/吨,涨幅0.18%;成交12.4万手,持仓量30.8万手。

  【隔夜外盘】

  LME3月铝开盘价1910美元/吨,最高价1930美元/吨,最低价1900美元/吨,收盘价1917美元/吨,涨幅0.03%。

  【基本面】

  1、长江现货报价下调。

  长江现货:13510-13550元/吨,均价13530元/吨,↓70元/吨;上海现货:13500-13540元/吨,均价13520元/吨,↓70元/吨;广东南储(华南):13500-13600元/吨,均价13550元/吨,↓110元/吨。

  2、现货对近月1704贴水扩大,对主力1705贴水扩大。

  长江对近月1704贴水150元/吨(前一交易日贴水70元/吨),对主力1705贴水240元/吨(前一交易日贴水160元/吨)。

  3、SHFE铝期货库存增加。

  SHFE指定交割仓库铝期货库存增加1574吨至261525吨。其中上海库存减少381吨至37867吨;广东库存维持35447吨;江苏库存增加1955吨至138323吨;浙江库存维持28052吨。

  4、LME铝期货库存减少。

  LME铝库存198.6万吨,较前一天减少10125吨;注销仓单数在77.4万吨,注销仓单比提高至38.98%。

  5、隔夜新闻

  美国10年期基准国债价格涨7/32,其收益率则跌至2.475%,较上周五跌2.5个基点。

  30年期美债价格涨13/32,其收益率则跌至3.091%。

  两年期美债价格涨1/32,其收益率则跌至1.297%。

  五年期美债价格涨4/32,其收益率则跌至1.995%。

  欧元区四季度劳动力成本同比1.6%,前值1.5%修正为1.4%。

  【中国央行今日公开市场净投放400亿元为17个交易日来首次净投放】中国央行公开市场将进行600亿元7天期逆回购操作,200亿元14天期逆回购操作,200亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有600亿元逆回购到期。

  【LME场内基本金属】

  LME期铜收跌0.9%,报5880美元/吨,脱离上周所创3月6日以来高位5948.50美元/吨。

  LME期铝收涨0.4%,报1922美元/吨。

  LME期锌收跌0.6%,报2864美元/吨,一度涨至2月16日以来高位2900.50美元/吨,得益于关于中国主要炼厂计划减产的报道。

  LME期锡收涨0.4%,报20350美元/吨。

  LME期镍收跌0.9%,报10165美元/吨。

  LME期铅收跌0.7%,报2275美元/吨。

  【技术分析】

  伦铝隔夜录得微涨,下方支撑参考1858附近,上方阻力上移至1940附近;沪铝上方阻力14100,下方支撑参考13500附近。周一沪铝主力日盘多头增仓,夜盘多头增仓,显示人气略有偏多。

  【观点和操作建议】

  当前沪铝市场产业资金的力量不容小视,只要铝价跌到接近产业成本线附近,下方的支撑应该就会出来,但因当前的沪铝供需基本面依然不佳,推涨动能亦较为有限,近日沪铝陷入13500-14000区间震荡。截至到本周一,微观的一些指标包括铝主要流转地的库存(较上周四增加1.4万吨至116.5万吨)、现货贴水、期限结构等并不是太好,说明元宵节后至今的铝锭下游消费算不上强劲,如此沪铝盘面的结构性短缺就难以出现。

  操作上,沪铝短时料陷入震荡,上方阻力参考14100,下方支撑下移至13500附近,隔夜持仓显示人气略有偏多。

(责任编辑:阿祖)

王蓉
职位:国泰君安期货金属分析师
国泰君安期货产业服务研究所金属研究员,浙江大学国际经济学学士,上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业,主攻铝、白银等金属品种,擅长供需分析,拥有较强的分析逻辑,致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]
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标签:国泰君安期货

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