中信期货：铝市偏强表现 但注意基本面拖累

　　（1）昨日铝表现偏强，维持在万四之上震荡，不过依然很难说明沪铝能够持续走强。

　　（2）持货商逢高出货积极，贴水收窄，贸易商活跃度减弱，半年结算，加之月末财务因素，下游接货意愿受抑，整体成交较昨回落。

　　（3）SMM 统计国内电解铝社会库存，上海地区 26.2 万吨，无锡 47.5万吨，杭州 9.0 万吨，巩义 8.1 万吨，南海 29.0 万吨，五地库存合计119.8 万吨，环比上周四增加 1 万吨。

　　（4）加纳政府官员 Yaw Osafo-Maafo 称，该国已经与中国国家开发银行就总额 100 亿美元的铝土项目签订合作谅解备忘录。大约需要 100 亿美元的资金，其中部分资金用于建设总长 1400 千米、用于运输铝土的铁路。

　　逻辑：库存再度增加，基本面难乐观，政策预期略偏多，近期仍需关注关键时点附近的政策走向，但仍需注意政策如果推进不及时的情况下沪铝受基本面拖累回调。我们建议多单继续谨慎持有，09 合约 13900 附近止损。

(责任编辑：阿祖)

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