集成期货：7月6日铝日评

　　交易机会：减持，短线多头以13800一线做防御，中期展望偏稳。

　　跨期：目前价差进一步下滑空间有限，可以考虑适当持多近远月价差，目标平水附近。

　　操作理由：

　　1、市场情况：持货商出货热情不减，市场缺乏进一步利多消息令中间商多转为观望为主，下游仅按需少采，成交不及昨日。此前政策给出违规产能退出的10月15日最终时间节点来看，有产能关停的情况可能会延续至8、9月份，密集的减产消息将会对铝价形成很好的保护，但短期内市场对于14200上方的价格的认同度确实有限。

　　2、基差情况：A00铝13960，较活跃月贴水160。现货商报升贴水处2009年区间偏低水平，目前约贴水120元/吨。粤沪两地A00铝锭价差100元/吨，目前处于近年区间中轴水平。

　　3、库存情况：仓单报330304吨，增130吨，4月底近期创2011年来区间高位后总体持稳。LME库存约139万吨，总体继续走低，处于近年低位。

　　4、进口情况：进口理论亏损2200元/吨，总体处近年区间偏低水平。理论生产利润率5月来有所回落。

　　5、主力资金：净空状态，净空占比12.74%，6月来多头小幅回落。

(责任编辑：阿祖)

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