国泰君安期货：铝价高位继续盘整

　　【隔夜内盘】

　　【隔夜外盘】

　　【基本面】

　　【隔夜新闻】

　　美国：

　　全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓保持在上周五（8月18日）的水平不变，当前持仓量为799.29吨。全球最大白银ETF-iShares Silver Trust持仓持稳于上周五水平，当前持仓量为10401.24吨。

　　【美债价格微幅上涨，美国再次搅动东北亚局势之际投资者关注杰克逊霍尔全球央行年会】美国10年期基准国债价格上涨4/32，其收益率则跌至2.182%。30年期美债价格上涨8/32，其收益率则跌至2.765%。两年期美债价格上涨1/32，其收益率则跌至1.301%。五年期美债价格上涨2/32，其收益率则跌至1.749%。

　　【期金涨向1300美元整数位心理关口，东北亚局势带来避险需求】COMEX 12月黄金期货收涨5.10美元，涨幅0.4%，报1296.70美元/盎司。COMEX 9月白银期货收涨大约0.1%，报17.015美元/盎司。

　　美国纽约联储首次发布劳动力市场消费者预期调查：基于2014年以来所收集的数据，美国7月保留工资下降至5.7960万美元，3月份为5.9660万美元。

　　【美指跌至93关口】美元指数跌幅扩大至45点或0.45%，刷新8月11日以来低点至93.00，正测试8月2日所创2016年5月3日（当天低点91.88）以来低点92.56。美元兑日元也跌55点或0.45%，刷新日低至108.64，逼近上周五（8月18日）所创2017年迄今最低位108.60。

　　美国7月芝加哥联储全国活动指数 -0.01，预期 0.1，前值由 0.13修正为 0.16。

　　欧元区及英国：

　　德国央行委员Andreas Dombret：欧洲央行宽松的货币政策“非常合适”。截至目前，欧元区通胀持续好转的迹象还非常缺乏说服力。因而，整体而言，普遍认为货币宽松政策是非常合适的。

　　欧元/美元刷新日高至1.1782，日内涨约0.2%，阻力位在1.1790。

　　德国央行：德国2017年GDP增长可能超过6月预期。夏季经济动能强劲，预计欧元持续升值将抑制物价压力。

　　中国及亚洲：

　　周二亚太盘初，美元兑日元微涨0.1%，最高触及109.08。媒体报道称，美国副总统Pence将参加总统特朗普在凤凰城的集会。

　　离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报6.6715元，较上周五（8月18日）纽约尾盘上涨111点，逼近8月10日所创2016年9月19日（当天纽约尾盘报6.6532元）以来纽约尾盘最高位6.6663元。

　　在岸人民币（CNY）兑美元北京时间23:30收报6.6630元，逼近8月10日所创2016年8月18日以来夜盘收盘最高位6.6485元，较上周五（8月18日）夜盘收盘涨49点；全天成交量319.89亿美元，较上周五扩大33.06亿美元。

　　【shibor全线上涨】隔夜shibor报2.8482%，上涨1.27个基点。7天shibor报2.8970%，上涨0.30个基点。3个月shibor报4.3464%，上涨0.24个基点。

　　【人民币中间价上调35点】人民币兑美元中间价报6.6709，上日中间价6.6744。昨日官方收盘报6.6785，夜盘收盘报6.6679。

　　【技术分析】

　　隔夜伦铝收涨，下方支撑参考2045附近，上方阻力参考2120附近；沪铝近日相对高位盘整，仍守住16000关口，下方支撑参考16000，上方阻力参考16660附近。

　　【观点和操作建议】

　　铝市当前仍是政策市，市场对供给侧改革落地的进一步信任，看到政府在此番改革政策上的执行力，是铝价此轮在高产量、高库存、高利润的产业链现实之下，仍走出强势上涨行情的关键。我们认为，年内供给出现短缺的预期犹在，此外采暖季仍可能形成对供给短缺进一步扩量的预期，这或许意味着目前谈及铝价年内高点为时尚早。近期铝价上破16000之后波动加剧，陷入相对高位盘整，关注前期高点阻力情况。

　　操作上，近期仍可多单持有，或回调买入。

(责任编辑：阿祖)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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