集成期货：10月17日铝日评

　　交易机会：近期恐 15700-16700 整理，，但中期格局仍然乐观。跨期：观望。

　　操作理由：

　　1、市场情况：日内成交较昨日明显好转，但本周来下游用家观望气氛浓厚，市场整体交易不及上周。据悉，近期国内铝加工厂新增订单有限，而目前行业平均成本在 15700 元/吨左右，利润率在 5.7%的水平，与前期接近 20%的利润相比，下降迅速，在一定程度上使得电解铝新投产和复产进度有所缓解。

　　2、基差情况：A00 铝 16050，较活跃月贴水 300。现货商报升贴水本周回落，处 2009 年区间低位，目前约贴水 180元/吨。粤沪两地 A00 铝锭价差 70 元/吨，处于近年区间中轴水平。

　　3、库存情况：仓单减少 271 吨，至 575785 吨，2016 年底来持续走高，创 1999 年来新高。LME 库存减 6725 吨，至 1212225 吨，2014 年来持续走低，处于 2006 年来低位。

　　4、进口情况：进口理论亏损 900 元/吨，目前处近年区间偏高水平。

　　5、主力资金：净空状态，净空占比 11.35%，8 月中来总体持稳。

(责任编辑：阿祖)

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