中信期货：库存高位回升 沪铝临下沿支撑

　　（1）昨日沪铝市场跳水回落，沪铝主力合约临近万六支撑，市场表现偏弱。

　　（2）中间商逢低接货意愿相对积极，下游企业提升备库力度，而从交易时段来看，成交集中 15860-15870 元/吨低位，后期随盘上涨，铝价上调至 15890 元/吨，成交活跃度回落。

　　（3）SMM 统计国内电解铝社会库存（含 SHFE 仓单），上海地区 34.8 万吨，无锡地区 66.6 万吨，南海 43.5 万吨，巩义地区 11.1 万吨，杭州地区9.3 万吨，天津地区 5.6 万吨，重庆地区 3.0 万吨，七地铝锭库存合计 173.9万吨，相比上周四增加 0.5 万吨。

　　（4）隶属“2+26”城市的山西长治市的山西兆丰铝业氧化铝分公司因政府供暖季要求，已完成氧化铝产能 40 万吨的减产任务。

　　逻辑：铝市场库存高位回升，氧化铝价格出现松动的迹象，不过辅料依然较强。短期成本支撑依然较强，且面临取暖季减产，氧化铝价格可能高位震荡，成本下移空间短期不是很大，暂时震荡格局仍可持续，低位仍可维持偏多操作。

　　风险因素：库存大幅增长

(责任编辑：阿祖)

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