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周一有色金属走势强劲，铜铝锌镍运行重心均有上移，其中铜、镍涨幅明显。
当日宏观面消息表现平静。
现货方面：
(1)截止2017-11-13，SMM1#电解铜现货价格为53430元/吨，较前日上涨55元/吨，较近月合约贴水25元/吨，市场好铜持货商仍有挺升水意愿，无奈货源充足，供大于求明显，表现有足够的压价空间，昨日期铜稳中趋升，提振市场信心，低价货源成交尚可，挺价者成交困难；(2)当日，SMMA00#铝现货价格为15360元/吨，较前日上涨70元/吨，较近月合约贴水30元/吨，持货商出货量减少，挺价意愿抬升，中间商寻觅低价货源，买卖双方出现僵持，下游企业按需采购，整体成交显现僵持与观望；(3)当日，SMM0#锌锭现货价格为26120元/吨，较前日上涨110元/吨，较近月合约贴水70元/吨，冶炼厂积极出货，然部分炼厂反映出货较困难，成交多以贸易商为主，下游整体采购继续以低升水的进口为主，整体成交不及上周五；(4)当日，SMM1#电解镍现货价格为98175元/吨，较前日下跌1075元/吨，较近月合约贴水2065元/吨，金川下调镍价300元至99000元/吨，上午贸易商出货积极性较高，市场成交情况尚好，大中小钢厂及合金、电镀企业均有适量采购。
库存方面：
(1)LME铜库存为25.83万吨，较前日减少1875吨；上期所铜库存2.59万吨，较前日增加2651吨；(2)LME铝库存为116.53万吨，较前日减少3050吨；上期所铝库存62.83万吨，较前日增加3897吨；(3)LME锌库存为23.23万吨，较前日减少2975吨；上期所锌库存2.78万吨，较前日增加3249吨；(4)LME镍库存为38.01万吨，较前日减少2430吨；上期所镍库存3.7万吨，较前日减少50吨。
内外比价及进口盈亏方面：
(1)截止11月13日，伦铜现货价为6797美元/吨，较3月合约贴水32.25美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.86（进口比值为7.88），进口亏损86元/吨；沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.87（进口比值为7.88），进口亏损66元/吨；(2)当日，伦铝现货价为2090美元/吨，较3月合约贴水16.5美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.35（进口比值为8.23），进口亏损1858元/吨；沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.42（进口比值为8.23），进口亏损1701元/吨；(3)当日，伦锌现货价为3290美元/吨，较3月合约升水48.25美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.11（进口比值为8.28），进口亏损542元/吨；沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.（进口比值为8.28），进口亏损908元/吨；(4)当日，伦镍现货价为12285美元/吨，较3月合约贴水4.75美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实际比值为7.96（进口比值为8.07），进口亏损1375元/吨；沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.13（进口比值为8.07），进口盈利698元/吨。
当日重点关注数据及事件如下：(1)10:00我国10月城镇固定资产投资总额；(2)18:00欧元区第3季度GDP初值。
产业链消息方面：
(1)据SMM，国内电解铝社会库存174.8万吨，环比+0.5万吨。
观点综述及建议：
铜：美国税改落地面临不确定性，隔夜美元指数承压明显，对有色金属影响偏多。国内即将全面进入采暖季，供给收缩预期逐渐强化，黑色系率先反弹带领工业品整体氛围转好，叠加市场对未来消费的乐观预期，预计今日铜价大概率将继续走强，沪铜新多入场。
铝：受供给侧改革预期提振，铝价自4月以来一路上涨，在铝价大幅反弹的利好诱惑下，铝企趁机投产新增产能以获利，同时铝价上涨抑制下游消费，使得下游消费的增速远不及产能扩张的速度，库存拐点迟迟未现，但本周全面进入采暖季，虽库存难以出现立即下降，但我们认为拐点的来临并不会太晚，因此对铝价保持乐观，建议沪铝多单继续持有。
锌：锌价回调之际，下游消费回暖，现货升水走高令锌价反弹，但在两万六附近遇阻，短期缺乏利多提振，锌价将上行乏力，建议沪锌多单、正套组合止盈离场。
镍：菲律宾进入雨季后，镍矿供应开始出现下滑，印尼的增量亦难弥补其减量，同时本周全面进入采暖季，山东临沂地区3家镍生铁工厂将被要求限停产50%，国内镍铁供应有望出现实质性的下滑，需求方面，市场对新能源三元电池耗硫酸镍增长预期乐观，而当前钢材价格回暖亦有望提振不锈钢对镍的需求，因此镍价上行空间较大，建议沪镍新多入场。
单边策略：CU1801新多以53500止损，NI1801新多以100000止损，AL1801多单持有。
套保策略：铜、镍适当增加买保头寸，铝保持50%买保头寸不变。
(责任编辑：阿祖)
标签：兴业期货
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