迈科期货： 金属普遍回落，关注调整情况

　　周二美股继续上涨，三大股指再创历史新高，即将进入财报季，预期企业利润增长，强劲经济增长表现及减税、基建预期等主题继续深化。中国股市新年以后维持回升，资金紧张情况缓解，企业业绩增长以及好于预期的经济数据令市场悲观预期向上修复。中国即将公布12月主要经济数据，预计继续向好，有助于稳定多头信心。

　　工业品昨日普遍回调，良好的远期预期与消费淡季的矛盾令价格维持窄幅震荡。有色金属多数回落，伦锌在触及3400美元的新高后回落。据ＳＭＭ统计，中国12月锌产量因精矿紧张及环保限产而减产，国内面临冬季矿山减产，预期精矿紧张及低加工费将持续，炼厂减产预期强，持货商挺价信心较足。中国11月大量进口及下游因淡季消费减弱导致近期现货转贴水，库存增加，不过随着进口减少，库存可能停止增长，春季需求回升紧缺矛盾将重现。维持回调买入思路。铝价小跌，ＳＭＭ统计12月是中国原铝产量环比回升，因年末新项目投产，这也暗示随着置换产能投产，2018年产能仍在增加，当前铝价还不足以阻止新项目推进，加上铝锭库存保持增长，铝市压力不减，还有回调空间。高位短空维持。铜价小幅冲高回落，现货维持升水，不过终端消费减弱，价格反弹令升水回少，现货市场成交减少。新年伊始现货迅速转为升水，可能与比价不利，贸易商现货压力不大，而下游存在刚需采购有关，但也体现了现货商们对铜价看好的信心。现货方面消费减弱，国内库存增加，废铜对电铜价差保持高位，不支持价格上涨，但废铜进口减少可能转向精铜需求替代的预期很强，三月以后可能废铜的紧张就会体现，而二季度大型矿山罢工预期很强，宏观利多加上强烈的供应干扰预期令多头信心十足，显著抬高价格支撑。技术上看铜价连续小阴线，显示上方压力，还有回调要求，目前均线等支撑主要在53000区域，关注现货库存及升贴水变化，在国内现货显示支撑后中线买入。

　　股市：美股创新高，强势不已

　　美元：上涨，低位震荡格局

　　原油：大涨，供应担忧推动，突破后维持上行格局

　　铜：54800-54300，近期消费减弱，铜价略有回调空间，高位短空，关注53000区域，等待中线买入

　　铝：15050-14800，产量增加，库存增加，阶段性过剩维持，仍有回调空间，高位短空

　　锌：26200-26000，炼厂减产预期强，持货商挺价信心足，维持震荡上行格局，中线逐步买入

(责任编辑：阿祖)

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