ccmn第11周铝周报：加息，复产，高库存三座大山 铝价难以攀越

　　一、现货铝走势

　　今年上半年电解铝约有150万吨新产能投产和54.5万吨产能复产，加上采暖季结束后限产产能复产，预计到6月底，国内运行产能有4018万吨，2018年电解铝产能供应可能将处于过剩状态，铝价承压下跌。

　　随着供给侧改革的深入，国内电解铝总产能的“天花板”基本确定，加上消费增加的乐观预期，铝市中长期仍旧看好，受此提振铝价小幅反弹。

　　本周现货铝价格走势维持先跌后涨，CCMN数据显示，长江现货AOO铝锭周平均报价在每吨13754元，周均下跌48元/吨，此前一周长江现货铝每吨均价报14002元，环比下跌248元/吨，环比跌幅约1.8%。

　　二、期货铝走势

　　美国总统特朗普宣称要减少与中国千亿美元的对美贸易逆差，全球贸易战愈演愈烈令美股遭受重创，市场避险情绪上升；加上美联储下周议息会议的临近，市场对加息的担忧持续攀升，伦铝价格受挫下跌。本周伦铝价格走势大体维持震荡下跌趋势。周均价报2092美元左右，后市主要关注2000美元支撑位。

　　国内冬季限产行动即将结束，但实际减产规模不及预期，国内供应过剩的现状短期内难以得到改善，加上美国征收铝进口税的不利消息影响，沪铝价格下挫。国民经济运行起步向好，投资、消费、工业生产等多项数据平稳增长。向好的经济发展态势提振金属市场人气，沪铝受振上涨。

　　本周沪铝价格走势呈现大V型；沪铝当前月1804合约周均结算价报13823元，环比上周结算价跌幅2.14%；周线下跌0.61%，本周主体运行区间价为13700-13950元/吨。

　　三、铝库存分析

　　由长江有色库存走势图可见：本周伦铝库存走势大体维持下降趋势，周四库存大增，出现一个小高峰。最新库存量报1306150公吨，本周共减少库存5575公吨，跌幅约0.43%；上海期交所本周铝总存量为934216吨，较上周增加87303吨，增幅约10.3%。

　　四、本周宏观资讯

　　国内方面：今年1月至2月，国民经济运行起步向好，投资、消费、工业生产等多项数据平稳增长。数据反映出我国经济转型升级的速度正在提升，消费升级的引领作用不断增强，新动能支撑能力也在不断提升。

　　国际方面：美国3月10日当周初请失业金数据连续158周低于30万关口，当周初请失业金人数为22.6万，低于预期22.8万和前值23.1万，预示着美国劳工市场持续强劲。

　　五、本周铝市动态

　　1、中国国家统计局3月14日报道； 1-2月份有色金属产量为886万吨，同比增长1.9%； 1-2月份原铝（电解铝）产量为533万吨，同比减少1.8%。

　　2、中国海关数据显示，2017年上半年中国铝土矿进口量约3200万吨，同比增加27.3%。其中，6月份进口量约689万吨，环比大幅上涨21.6%。

　　六、铝价后市展望

　　贸易保护政策限制国内铝出口令铝价承压；各地铝企逐渐复产，后市供应压力加剧，铝价上行动力不足，本周现货铝价走势偏弱。

　　美联储加息会议临近，市场维持谨慎观望；国内外库存高企，市场消费不佳使得铝价上涨受阻，预计下周现铝价格陷入区间波动。

(责任编辑：阿祖)

标签：ccmn 铝周报

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！