中信期货：不惧美元强势回升 铝价有所企稳

　　（1）隔夜沪铝主力合约收盘报14735元/吨，下跌0.17%；隔夜LME铝3月电子盘收盘报2269美元/吨，上涨0.11%。

　　（2）上期所沪铝期货库存807309吨，减少2054吨。LME铝库存1219250吨，减少3600吨。

　　（3）现货方面，SMM现货成交显示，上海成交集中14640~14650元/吨，对当月贴水60~50元/吨，无锡成交集中14640~14650元/吨，杭州成交集中14660~14680元/吨。持货商控制出货力度，流通量较昨日下滑，现货贴水小幅缩窄，下游企业按需采购，整体成交一般。

　　逻辑：库存下降，需求偏好，消费旺季需求存在支撑。但氧化铝下跌，电解铝成本有所下移，同时美元指数强势，铝价上涨压力偏大。预计铝价延续震荡走势，关注氧化铝价格走势以及库存变化。

　　操作建议：买伦铝卖沪铝；逢低滚动做多。

　　风险因素：电解铝投产进度；美元指数；汇率。

(责任编辑：简儿)

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