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周一国内股市掉头下跌，指数再创新低，人民币兑美元亦大幅走低，显示市场信心缺乏，资金持续流出。国内公布了6月财新制造业指数，较上月微降为51，显示制造业仍基本稳定，美国6月ISM制造业PMI指数60.2，大幅高于5月的58.7创十五年来最第高值，欧元区6月制造业PMI指数终值54.9，跌至一年半最低，反映出美国经济维持强劲增长势头，而其它地区都已出现放缓的压力。美国对其它主要国家全面进行关税制裁，避险情绪推动美元指数大涨，对其它国空的汇率亦继续施压如国内因资金紧张及外汇流出造成股市螺旋下跌压力，关注本周降准，货币政策微调转向适度宽松，但美对华惩罚性加税执行在即，双方或面临一次摊牌，贸易战担忧仍是主导因素。
受美元大涨和国内恐慌情绪拖累有色金属周一全线下跌，伦铜跌向6500美元，沪铜盘中跟随股市急跌接近51000。换月后首日，下游仍然采购乏力，现货贴水收窄到130元，但对远三月贴水保持在450元以上，仍显示现货压力较大。进入7月淡季效应深入，6月消费受资金紧张影响已有所放缓，特别是上两周下游订单明显减弱，关注换月后消费是否恢复正常。制造业数据维持稳定，我们预计消费除淡季影响外整体保持平稳不会出现明显的下降。当前影响市场的主导因素还是中美贸易战的恐慌及美元大幅升值带来的压力。从沪铜持仓维持低位，现货贴水维持高位看，暂时没有买入兴趣，价格支撑弱化仍有下跌空间。不过伦铜现货转为升水，库存连续快速下降，注销仓单增加，或暗示有逢低买入兴趣，国内方面随着铜价下跌，废铜对电铜价差重新收窄，消费转向电铜，低位支撑逐步体现。结合技术形态，近期铜价下跌空间不大，51000-50000为重要支撑区，急跌适量买货，中线操作建议等待。铝价下跌，现货已跌破14000关口，近期氧化铝、阳极价格下跌，成本支撑下移，不过14000下方部分高成本铝厂已亏损，尽管氧化名新投放带来价格下跌预期，但目前氧化铝和阳极价格已接近部分高成本厂家的亏损线，成本端进一步下跌的空间不大。6月末受资金紧张影响，下游反映消费减弱明显，但出口利润维持高水平， 我们认为铝锭下降还有望继续。铝价在成本区维持震荡，继续下跌的空间不大，维持逢低采购现货，急跌短买的建议。
股市：A股大跌，维持弱势
原油：下跌，关注OPEC增产的进展，维持高位震荡
美元：上涨，关注贸易战进展，强势格局
铜：51600-51300，国内信心弱，现货维持大贴水，仍有下跌压力
铝：14100-14000，国内信心弱，弱震荡
锌：23100-22900，国内信心弱，弱震荡，炼厂集体减产，仍有反弹要求
(责任编辑：简儿)
标签：迈科期货
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