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国泰君安期货:铝低位盘整

  【隔夜新闻】

  美国:

  美联储副主席Clarida:并非美联储政策对美国经济不利。经济发展势头良好,美联储今年可能会“非常有耐心”。12月加息是正确的决定。FOMC将“逐个会议”做出政策决定,一些全球数据一致在走软。全球经济前景放缓尚未达到严重地步,但可能会影响美国出口。如果需要,将毫不犹豫地调整资产组合的流动性。我不认为经济衰退即将发生。

  前美联储主席耶伦:经历过2018年的强劲增长后,今年全球经济增长可能放缓。基本面驱动的消费者支出数据看起来非常好。

  欧元区及英国:

  欧元区11月工业产出同比 -3.3%,预期 -2.1%,前值 1.2%。

  欧元区11月工业产出环比 -1.7%,预期 -1.5%,前值 0.2%修正为0.1%。

  德国12月批发价格指数环比 -1.2%,前值 0.2%。

  德国12月批发价格指数同比 2.5%,前值 3.5%。

  中国及亚洲:

  中国12月贸易帐(按人民币计) 顺差3949.9亿人民币,预期顺差3450亿人民币,前值顺差3060.4亿人民币修正为2860.8亿元人民币。

  中国12月出口同比(按人民币计) 0.2%,预期 6.6%,前值 10.2%修正为8.7%。

  中国12月进口同比(按人民币计) -3.1%,预期 12%,前值 7.8%修正为7.7%。

  中国12月贸易帐(按美元计) 顺差570.6亿美元,为2015年12月来新高,预期顺差516亿美元,前值顺差447.4亿美元修正为顺差418.6亿美元。

  中国12月进口同比(按美元计) -7.6%,创2016年7月以来最大降幅,预期 4.5%,前值 3%修正为2.9%。

  中国12月出口同比(按美元计) -4.4%,创2016年12月以来最大降幅,预期 2%,前值 5.4%修正为3.9%。

  中国12月实际使用外资(FDI)同比 24.9%,前值 -26.3%。

  中国1-12月实际使用外资(FDI)8856.1亿元,同比增长0.9%,创历史新高。

  中国外管局:合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元,以满足境外投资者扩大对中国投资需求。

  【李克强称,今年经济下行压力加大,要顶住下行压力,确保经济运行在合理区间】李克强称,坚持不搞“大水漫灌”,通过实施区间调控、定向调控精准发力,依靠改革开放激发市场活力,依靠市场活力顶住下行压力,保持经济运行在合理区间。千方百计纾解企业困难,想方设法解决群众痛点和期盼,稳定和提振市场信心,力争一季度起好步,为完成全年经济社会发展主要目标任务创造良好条件。(央视)【中国去年汽车销量报2808万辆,为1990年来首次年度下降】华尔街见闻从中汽协获悉,2018年乘用车产销分别完成2352.9万辆和2371万辆,比上年同期分别下降5.2%和4.1%,占汽车产销比重分别达到84.6%和84.4%,分别低于上年0.9和1.2个百分点。

  提醒:不定时公布中国12月M1、M2货币供应同比,社融规模增量;午后公布法国12月CPI同比、环比;晚间公布欧元区11月季调后、未季调贸易帐,美国12月PPI、核心PPI同比、环比。

  【技术分析】

  隔夜伦铝回落,上方阻力参考1900附近,下方支撑参考1785附近;沪铝主力1903合约夜盘亦回落,下方支撑参考13200附近,短期考验该位置附近支撑,上方阻力参考13500位置附近。

  【观点和操作建议】

  隔夜伦铝回落,沪铝亦回落。从宏观面来看,我国12月进出口大幅低于预期,外围欧元区11月工业产出也大幅回落。此前公布的我国12月PPI同比大幅低于预期,CPI同比也创6个月新低,PPI-CPI剪刀差已经跌落至负值,出现通缩风险,并将继续拖累工业企业利润表现,主动去库周期延续。上周五公布的美国12月CPI同比增速创2017年8月以来新低,或为美联储放缓加息步伐留下空间。从行业面来看,近期氧化铝价格虽止跌企稳,但对铝价的支撑依然薄弱。总的来看,铝近期产业链没有太多超预期的东西,宏观下行压力加大,对铝价的负面传导在逐渐显现,政策效果仍需时间积累。

  操作上,关注决策层政策力度和产业面联合减产力度,关注沪铝主力合约下方支撑13200附近。

(责任编辑:简儿)

王蓉
职位:国泰君安期货金属分析师
国泰君安期货产业服务研究所金属研究员,浙江大学国际经济学学士,上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业,主攻铝、白银等金属品种,擅长供需分析,拥有较强的分析逻辑,致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]
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标签:国泰君安期货

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