鲁证期货：2月25日铝午评

　　长江13600涨80，贴水50，南储13640涨60。宏观方面，中美贸易谈判传出积极信号，市场信心提振。基本面，IAI数据显示，海外1月份原铝产量下降2.3万吨至218.5万吨，同比下降3.3万吨，海外供应减少；周一SMM铝锭库存171.7万吨较上周四增加4.5万吨；下游需求正逐步回升，出入库状况观察，华东恢复较好，广东偏弱；氧化铝价格趋稳，电解铝成本下降放缓。

　　逻辑：贸易谈判前景乐观，市场信心、风险偏好改善；节后需求逐渐回升，库存增幅放缓，价格预期震荡偏强；沪铝低位盘整时持仓大增，向上突破已打开，有望继续实现量价齐升。本轮反弹基本面支撑较弱，上涨动能不足。

　　策略：关注高位保值机会。

(责任编辑：简儿)

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