鲁证期货：2月28日有色金属早评

　　铜：上期所铜增加1676吨至116877吨，LME铜库存增625吨至133075吨。国际铜业研究小组：2018年11月全球精炼铜市场供不应求52,000吨，10月为供应过剩1,000吨。2018年前11个月，铜市供应短缺39.6万吨，上年同期为短缺28.2万吨。逻辑：1月份社融的激增和关税加征延期利好提振沪铜反弹。但受全球经济增长放缓的利空影响铜价反弹力度有限。策略：逢低短线多单。

　　铝：27日长江13620涨30，贴水95，南储13660涨10；隔夜LME三月铝收盘报涨5，同期沪铝主力报13720涨20。隔夜美联储主席在众议院讲话表示很快发表缩表消息，暗示近期加息步伐停止，同时美国数据喜忧参半，美元受挫，提振金属回暖；美贸易代表表示，中美贸易协议需要具体可执行的细节，只要谈判继续下去，达成协议的概率高。基本面方面，三月起魏桥阳极采购价再下调140元/吨至3180元/吨，降幅基本持平上月，阳极价格持续下滑；消费方面，广东调研大型厂家订单正常，需求旺盛。逻辑：临近两会，宏观面信心、风险偏好继续偏强；不过情绪推涨有所转弱，市场反弹预期相对一致，基本面预期偏弱，上涨动能不足，价格预期震荡偏强。 策略：逢高短空，深跌持有。

(责任编辑：简儿)

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