中信建投期货：3月5日铜早评

　　宏观面，OPEC可能6月决定延长减产，国际原油涨2%，金属市场震荡偏弱运行。伦敦金属交易所3月期铜跌0.49%报6410.5美元/吨。国内方面，昨日李克强重申坚决不搞“大水漫灌”放宽货币，并通过更大力度简政减税降费，市场预计增值税由16%降至13%，由于国内商品价格含税价，隔夜金属市场整体下跌。基本面，LME现货端维持高升水对期价形成支撑，进入三月需求端逐步回暖，加之目前全球库存整体偏低对价格形成一定利好，目前基本面呈现利多略占优势。期权方面，截止3月4日，铜期权成交量为37428手，较前一日增7034手。持仓量为53296手，较前一日增1944手。铜期权成交量PCR为0.60，持仓量PCR为1.20，成交额 PCR为0.37，期权市场成交及持仓继续回升，前期卖出虚值看涨期权继续持有。综上，短期来看，减税对工业品价格形成一定利空影响，但中长期有利于激发市场需求，官方继续释放利好政策对金属市场形成利好，基本面呈现利多，短期铜价不宜过分看空。操作上，沪铜1904合约个人50000-50500元/吨区域空单暂持，止损移至50000元/吨区域附近，止盈位设置在49000元/吨附近，仓位5%以内，产业客户等待回调逢低锁定成本。

(责任编辑：盈盈)

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