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（1）LME铝最新库存1231200吨，较上一日减少8775吨，上期所铝仓单320720吨，相对前一交易日减少3345吨。
（2）现货方面，上海成交价在14270-14290元/吨之间，价格较上周五回落40元/吨附近，对当月盘面平水~升水10元/吨，无锡现货成交价在14270-14290元/吨之间，杭州成交价在14290-14310元/吨之间。早间贸易商接货积极，第二交易阶段后出货者增加，但因某大户采购量不多，贸易商及中间商午前实际成交不及上周五。今日铝价虽有所回落，但下游接货不多，采购积极性不高。
（3）5月20日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区26.9万吨，无锡地区47.0万吨，杭州地区11.2万吨，巩义地区9.4万吨，南海地区26.9万吨，天津5.8万吨，临沂1.2万吨，重庆2.5万吨，消费地铝锭库存合计130.9万吨，比上周四减少3.7万吨。
（4）国际铝业协会（IAI）周一公布的数据显示，4月全球原铝总产量降至520.3万吨，3月修正后为537.9万吨。
逻辑：昨日有色普遍回调，夜盘铝价小幅反弹，主要源于原料端事故仍未排除。山西省此次因赤泥泄漏风险关停的氧化铝产能约300万吨，月度产量损失25万吨，供需格局由过剩转为平衡，氧化铝价格保持强势。由于行业利润被原料上涨侵蚀，电解铝复产进度受影响，现货维持去库状态，支撑铝价保持高位。
操作建议：区间操作；
风险因素：赤泥坝整顿完结；贸易摩擦忧虑。
(责任编辑：简儿)
标签：中信期货
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