鲁证期货：5月30日铝午评

　　长江14200跌40升水35，南储14320跌90。

　　宏观方面，发改委表态稀土有限服务国内需求，海外市场解读中方稀土反击担忧，受经济增长担忧和中美贸易战局势打压，市场避险情绪上升。

　　基本面方面，河南神火25万吨产能因漏炉起火而停产；海德鲁Alunorte氧化铝厂和Albras铝厂预期将开始复产，缓和海外氧化铝中远期紧平衡预期；山西吕梁氧化铝行业因央视点名批评环保问题，山西地区累计整改停产470万吨氧化铝产能，氧化铝供给短缺；30日SMM铝锭库存报121.2万吨，较上周四下降7万吨，广东降幅放缓；魏桥、西部水电复产预期放缓，西部水电后续10万吨投产预期不明，华圣年内19万吨开工已停产完毕；铝棒加工费跌至低谷，因消费明显偏弱；4月未锻轧铝及铝材出口49.8万吨，3月出口为54.6万吨。

　　逻辑：短期氧化铝出现滞涨，投机商获利了结意愿强，压制氧化铝价格上涨，削弱电解铝成本支撑预期；下游消费超预期、提前减弱，近日现货成交贴水有所扩大，华南出库转弱迹象显著。但电解铝产能回升相对缓慢，供给短缺导致铝锭库存高速去化利好铝价，价格支撑较强，预计铝价震荡。

　　策略：14000-14500区间操作；注意氧化铝、电解铝意外事件变动。

(责任编辑：简儿)

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