有色宝2019年第27周铝价周报（7.1-7.5）

　　一、一周市场综述：

　　1、一周国内主要现货价格

　　本周现货价格跟随期货价格探低回升，周后半段快速回升收复跌幅。中游出货积极，下游企业按需采购为主。

　　2、一周相关市场表现

　　本周期现货价格集体回落，基差方面，长江升水回落至基本平水，南海升水回落至300左右

　　本周沪铝探低回升，伦铝继续小幅反弹，沪伦比至7.70以内

　　3、每周库存变化

　　铝锭库存下降至103万吨，铝棒库存回升至9万吨。现货去库存进展放缓

　　二、一周要闻回顾：

　　1、美国至6月29日当周初请失业金人数增22.1万人，预期增22.3万人，前值增22.7万人。

　　有“小非农”之称的美国6月ADP就业人数新增10.2万，预期14万。

　　美国5月核心PCE物价指数同比1.6%，预期1.6%，前值1.6%；环比0.2%，预期0.2%，前值0.2%。美国5月PCE物价指数同比1.5%，预期1.5%，前值1.5%，环比0.2%，预期0.2%，前值0.3%。

　　美国6月Markit综合PMI终值 51.5，初值 50.6。美国6月Markit服务业PMI终值 51.5，预期 50.7，初值 50.7。

　　美国6月Markit制造业PMI终值 50.6，初值 50.1。

　　美国6月份ISM制造业指数降至51.7；预估为51.0。

　　美国6月ISM非制造业指数 55.1，预期 56，前值 56.9。创2017年7月份以来新低。

　　美国5月扣除运输的工厂订单环比 0.1%，前值 0.3%。美国5月工厂订单环比 -0.7%，预期 -0.6%，前值 -0.8%。美国5月耐用品订单环比终值 -1.3%，预期 -1.3%，初值 -1.3%。美国5月扣除运输类耐用品订单环比终值 0.4%，初值 0.3%。美国5月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值 0.5%，初值 0.4%。

　　美国6月非农就业人数增加22.4万，为五个月以来最高，预期16万，前值7.5万修正为7.2万。

　　美国6月失业率 3.7%，预期 3.6%，前值 3.6%。

　　2、欧元区6月Markit服务业PMI终值 53.6，预期53.4，初值53.4。欧元区6月Markit综合PMI终值 52.2，预期52.1，前值52.1。

　　欧元区5月失业率 7.5%，预期 7.5%，前值 7.6%。刷新2008年7月以来最低。

　　欧元区6月份制造业PMI报47.6，初步数据为47.8，前值47.7。

　　3、中国6月财新制造业PMI 49.4，预期50.1，前值50.2。

　　中国6月份官方制造业PMI 49.4，预估为49.5，前值49.4。中国6月份官方非制造业PMI 54.2，预估为54.2，前值54.3。中国6月官方综合PMI 53，前值53.3。

　　6月财新中国服务业PMI录得52，较5月回落0.7个百分点，为今年3月以来最低。此前公布的6月财新中国制造业PMI降至49.4，两大行业PMI均下滑，拖累6月财新中国综合PMI录得50.6，低于5月0.9个百分点。

　　4、2019年6月中国电解铝产量为290.73万吨，平均日产9.69万吨，年化产量3537.22万吨；较5月份日产量9.69万吨持平。据目前的增减产情况预估，2019年7月产量约301万吨，日化产量约9.71万吨，月度平均日产量可能进一步小幅上升。

　　2019年6月中国电解铝行业综合使用电价加权平均值为0.3081元/千瓦时，较上月0.3079元/千瓦时上升0.0002元/千瓦时，环比上涨0.06%，同比下降5.4%。

　　2019年6月中国电解铝行业含税完全成本加权平均值为14515.6元/吨，较上月14174.1元/吨上涨341.5元/吨，环比上涨2.41%，同比上涨0.1%。2019年6月中国电解铝行业全国平均利润呈现亏损状态。

　　2019年5月份全球氧化铝产量约为1,020万吨，环比小幅增加约0.1%，同比减少0.7%。今年1-5月份全球氧化铝产量累计约为5,060万吨，较去年同期增加约1.2%。5月份中国氧化铝产量约为556万吨，环比减少约3.5%；大洋洲氧化铝产量约173万吨，环比增加约4.1%；非洲和亚洲（除中国）氧化铝产量约为84.3万吨，环比增加约13.6%；南美洲氧化铝产量约为74.3万吨，环比增加约10.6%。当月东欧氧化铝产量约为37.3万吨，环比增加约5.4%；西欧地区氧化铝产量约为31.5万吨，环比减少约9.2%；北美地区氧化铝产量约为17.2万吨，环比减少约9.5%。

　　2019年5月份中国废铝进口量约17.7万吨，环比增加约15.8%，同比增加约57.6%。今年1-5月份中国废铝进口量累计约66.2万吨，较去年同期下滑约9.6%。

　　三、期货价格分析：

　　四、下周铝价分析：

　　本周现货价格跟随期货价格探低回升，周后半段快速回升收复跌幅。中游出货积极，下游企业按需采购为主。

　　行情图表来看，伦铝本周震荡反弹探低回升，暂未突破下跌通道；沪铝单周探低回升，连续三周暂时止跌。

　　宏观面来看，近期欧美经济数据向好，美国降息概率有所下降；而中国制造业继续缓慢下行，市场继续与其降准等货币刺激政策出台。中美谈判进展继续难以捉摸，市场忧虑情绪有所释放。行业基本面来看，下游消费叠加淡季效应明显减弱，供应端期现货库存降速趋缓，产能产量增速稳定，呈现供需双弱的松平衡状态。期货盘面来看，沪伦铝本周均探低回升，连续数周暂时止跌。下周铝价料继续震荡偏强，仅供参考。

(责任编辑：简儿)

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