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【隔夜新闻】
美国：
美国5月批发库存环比终值0.4%，预期0.4%，初值0.4%。美国5月批发销售环比0.1%，预期0.3%，前值-0.4%。
亚特兰大联储GDPNowcast模型：美国第二季度GDP预期为1.4%，上次预期为1.3%。
据CME“美联储观察”：美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为73.9%，降息50个基点的概率为26.1%；到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为27.9%，降息50个基点和75个基点的概率分别为55.9%和16.2%。
【美联储扇形图】FOMC有70%的信心认为，2019年联邦基金利率在1.7%-3.1%区间内，2020年0.2%-4.0%，2021年0.2%-4.6%。FOMC与会者中0人认为GDP增速预期的不确定性减少，11人认为大致相似，6人认为增加。FOMC与会者中14人认为GDP增速预期有下行风险，3人认为风险大致均衡，0人认为有上行风险。
美联储主席鲍威尔国会证词：自6月FOMC会议以来，不确定性持续施压经济前景；贸易及全球经济增速前景存在不确定性，美国经济前景近几周未出现改善；多数委员认为需要在一定程度上放松政策；存在通胀疲软的风险，且风险比美联储当前的预期更加持久。美联储的基本预期是，美国经济增长将保持稳定，劳动力市场保持强劲，通胀率将回升至美联储2%的目标；重申为维持美国经济增长美联储将采取“合适的”措施。
美联储主席鲍威尔：并不认为经济会出现严重衰退；美联储有所需的政策工具，但在出现经济衰退时，美联储的工具需要得到财政政策的支持。将货币政策视为唯一可用策略并非好事；与货币政策相比，财政政策是更具力量的手段；超额准备金率是我们管理货币政策的手段。我们没有证据足以称当前的劳动力市场是过热的；当前的薪资增速并不足以为通胀带来上行压力。美联储认为美国经济处于良好状态，并承诺将采取工具保持这样的经济状态；美联储十分重视多样性。美联储不希望像日本那样走上长期低通胀的道路；美联储强烈致力于达成2%的通胀目标；美国经济中属于消费者的部分处于良好状态。美联储将会在7月会议上关注贸易前景及通胀水平；美联储正处于评估压力资本缓冲政策的后期阶段；美联储将会在近期完成对压力资本缓冲的评估。
美联储会议纪要：多数官员预计通胀预计与2%的目标不符；没有就逆回购安排作出决定，官员对其可能的用途表达了各种担忧。多数官员预计通胀预计与2%的目标不符；没有就逆回购安排作出决定，官员对其可能的用途表达了各种担忧。多数委员认为，经济增速和通胀风险在会议前几周已经发生了明显的变化，现在已经倾向于下行；几位委员认为如果即将公布的数据显示经济形势进一步恶化，降息可能是合适的。
美联储乔治：通胀预期如何形成没有得到很好的理解；通胀预期看起来不会再短期内攀升，但不能对未来走向过于确定；对美联储实现双重使命而言，经济和金融稳定是关键的；低利率持续时间过长会为寻求收益创造动机，总需要考虑到这种风险。
欧元区及英国：
法国5月工业产出环比增2.1%，创2016年末来最大月度增长，预期增0.2%，前值由增0.4%修正为增0.5%；同比增4%，预期增1.6%，前值增1.1%。
英国5月GDP同比增1.5%，预期增1.3%，前值由增1.3%修正为增1.6%；环比增0.3%，预期增0.3%，前值减0.4%。
英国5月工业产出同比增0.9%，预期增1.1%，前值由减1%修正为减1.1%；环比增1.4%，预期增1.5%，前值由减2.7%修正为减2.9%。
欧盟委员会：下调欧元区经济展望，因下行风险增加；维持欧元区2019年GDP增速预期在1.2%不变；将2020年增速预期由1.5%下调至1.4%；将欧元区2019、2020年通胀预期由1.4%下调至1.3%。
中国及亚洲：
中国6月CPI同比上涨2.7%，预期2.7%，前值2.7%。6月份PPI同比持平，环比下降0.3%；工业生产者购进价格同比下降0.3%，环比下降0.1%。
统计局：6月份CPI涨幅稳定，鲜果价格上涨42.7%，涨幅比上月扩大16.0个百分点，影响CPI上涨约0.71个百分点，除气候等因素影响外，去年同期价格较低也是涨幅扩大原因之一；猪肉价格上涨21.1%，涨幅比上月扩大2.9个百分点，影响CPI上涨约0.45个百分点。
中汽协：中国6月乘用车销量173万辆，同比下降7.8%；6月汽车销量报206万辆，同比下降9.6%；1-6月新能源汽车销量同比增加49.6%。
国常议：必须确保社保费率降低、必须确保基本养老金按时足额发放，在落实职工基本养老保险单位缴费比例不高于16%的前提下，对个别省份存在的省内费率、缴费基数标准不统一等问题，今年原则上不作政策调整；今年全面推开将中央和地方国有及国有控股大中型企业和金融机构的10%国有股权，划转至社保基金会和地方相关承接主体。
【中美经贸高级别磋商双方牵头人通话】7月9日晚，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，就落实两国元首大阪会晤共识交换意见。商务部部长钟山参加通话。
提醒：早间可能公布中国6月社会融资规模；午后关注德国6月CPI、法国6月CPI；晚间关注美国6月未季调CPI、美国截至7月6日当周初请失业金人数。
【技术分析】
隔夜伦铝尾盘拉涨，上方阻力参考1885附近，下方支撑参考1785附近；沪铝主力1908合约夜盘高开收涨，下方支撑参考13720附近，短期考验该位置附近支撑，上方阻力参考14200位置附近。
【观点和操作建议】
隔夜伦铝尾盘拉涨，沪铝夜盘高开收涨。宏观方面，美联储主席鲍威尔的国会证词指出贸易及全球经济增速前景存在不确定性，美国经济前景近几周未出现改善，多数委员认为需要在一定程度上放松政策，存在通胀疲软的风险，且风险比美联储当前的预期更加持久。鲍威尔偏鸽证词强化了市场对于7月降息的预期，美元指数回落，有色金属板块普遍回暖。从行业面来看，电解铝的社会库存、交易所库存继续有所回落，仍然处在去库周期，但降幅有所缩窄，且氧化铝均价已跌破2700，原料端对铝价的支撑力度薄弱，淡季下铝的下游消费预期偏空，部分地区铝棒加工费仍在跌落，下游趋弱态势使铝价承压，不过近期铝型材、铝杆、铝板的价格略有回升态势，或在一定程度上提振铝价。现货交投方面，贸易商交投状况一般，整体成交平平。
操作上，近期沪铝暂无明显的趋势性走势，隔夜内外盘普遍回暖，主要在于隔夜鲍威尔国会证词偏鸽，降息预期进一步强化，利好有色金属板块。不过后续走势仍待宏观周期确认，近期需关注我国的货币信贷数据。
(责任编辑：盈盈)
标签：国泰君安期货
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