鲁证期货：7月22日铝午评

　　22日长江13850跌80升10，南储13810跌100，沪铝主力1909午盘报收13880跌45。

　　宏观方面，纽约联储主席发表声明，此前讲话不应被解读大幅降息信号，美联储降息50基点明星降温；中美贸易摩擦缓和，中方继续采购美国农产品；中国加大金融市场开放。

　　基本面方面，氧化铝产能暂无产能减产，价格偏弱，电解铝成本支撑减弱；电解铝利润修复，开工状况回升；22日SMM铝锭库存报104.7万吨，较上周四增加0.5万吨；6月未锻轧铝及铝材出口50.6万吨，5月出口为53.6万吨,7月出口仍有下降预期；淡季需求恶化态势明显，铝厂铸锭量上升，月差扩大；现货成交贴水扩大，沪铝冲高成交不理想。

　　逻辑：市场淡季效应显著，现货成交偏弱，基差走弱；氧化铝价格下行令成本不断下移，削弱电解铝成本支撑；中远期去库仍有一定支撑，短期国内宏观及降息利好预期得到消化，预计价格维持震荡走势。

　　策略：主力13600-14000区间操作。

(责任编辑：简儿)

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