迈科期货： 贸易战升级，担忧情绪打击金属价格

　　周末中美贸易战再度升级，周五中国宣布对美国750亿美元商品加税5%和10%不等以应对美对中国3000亿商品加税，美随后宣布对5500亿中国商品在原来加税的基础上再增加5%关税，特朗普还在推特上命令美国企业撤出中国回到美国本土。受此意外利空影响，周五股市及商品全线大跌，而美进一步升级关税，甚至可能把制裁扩大到金融等其它领域，金融市场担忧加剧可能推动新一轮下跌。此外，周末的央行会议上美联储主席再度淡化降息预期，另有数位地方联储官员表态没有必要降息，特朗普猛烈批评鲍威尔。贸易战升级，市场预期美联储9月降息的可能性为100%，且更预期年内将继续降息。中国方面，周末宣布将房贷利率基准调整为ＬＰＲ加成，一方面定价基准随时变动，另一方面按央行要求只能加成，意味着房贷优势利率可能被取消，房住不炒的政策得到体现。今日关注央行ＭＬＦ利率，在贸易战对抗再度升级的情况下，降息的预期升温。受贸易战升级影响，人民币汇率可能新一轮贬值，汇率波动对工业品下跌压力略有抵销，避险需求和汇率因素对国内贵金属推动作用强。

　　周五基金属普遍下跌，伦铜跌至5630美元，今日ＬＭＥ因银行假期休市，纽约铜开盘下跌?0.6%，直指2017年7月的低点。沪铜上周库存减少6000吨，现货升水持稳，暗示国内支撑逐步增强。但供需两弱格局下，价格波动更多受到宏观情绪的影响，短线关注45500-45000区域支撑情况。沪铝周五小幅回落，魏桥公告下调今年产量预期20-30万吨，因台风造成的水灾影响，加上新疆铝厂事故的影响，今年四季度很可能供应紧张。宏观情绪带动铝价回调可逢低逐步短买。总的来说，四季度宏观预期仍弱，而周末中美双方新一轮出牌是否结束仍未可知，短线回避政策风险，不急于抄底。关注现货升水及库存等市场结构的发展。对于投机性空头，买入贵金属对抗是不错的选择。今日铜价45800-45500。

　　股市：美股大跌，中美对抗升级，美股中级调整压力

　　原油；下跌，贸易战升级，担忧情绪压制

　　美元：下跌，贸易战升级打击，但避险需求支持偏强震荡格局不变

　　铜：45800-45500，现货支撑逐步增强，但宏观利空压制，震荡缓跌

　　铝：14250-14200，减产支撑，短线回落空间不大，逐步短买

　　锌：18500-18300，库存增加缓慢，宏观情绪压制，震荡缓跌

(责任编辑：简儿)

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