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五矿经易期货:9月11日有色金属早评

  铜:海外精炼铜去库预期减弱,伦铜探低后基本收平,当前权益市场和外汇市场反映出的风险偏好依然不错。昨日LME库存增加100至310450吨,注销仓单占比降至26.4%,本周亚洲仓库和欧洲仓库入仓增多,注册仓单数量增近2万吨,Cash/3M贴水扩至28.5美元/吨。国内方面,上海地区现货升水125元/吨,双节临近持货商坚持挺价,下游消费依然畏高。昨日炼铜现货进口亏损重新转为小幅盈利;电解铜与1#光亮铜价差扩至1660元/吨,废铜替代优势进一步提升。消息面,秘鲁行业协会称,矿业工会自当地时间周二开始的无限期罢工未能吸引大量工人参与,并未影响矿业运行,该事件表明全球第二大铜矿生产国的生产和运输存在一定隐忧。价格层面,宏观预期阶段向好导致看涨情绪仍在,产业上随着国内消费刺激政策出台和旺季来临,下游用铜需求预计迎来改善,铜价处于反弹的窗口期。预计今日铜价运行区间:47000-47600元/吨,操作上仍建议短多。

  铝:产业层面,LME铝继续抬升至1820美元/吨附近,库存下降3175吨。近期沪伦比值得到快速修复至7.90附近。我们判断一方面原因在于人民币从7.19抬升至7.11,另一方面在于8月的铝材出口数据在进一步缓慢回落。国内方面,SMM报8月产量300.5万吨,同比减少3.48%,环比减少1.96%。国内产量预计在9-10月份仍维持偏低位置,导致供需缺口在近3个月仍维持偏大。目前风险偏好回归,在产业有支撑的情况下,继续维持偏多观点。

(责任编辑:简儿)

罗友
职位:五矿经易期货金属分析师
美国亚利桑那大学金融硕士,FRM持证人,曾工作于一家大型铝锭现货贸易背景公司,服务对象为铝产业链客户,客户群体包括上游铝土矿氧化铝企业,电解铝企业,也包括下游加工企业。立足铝产业链,通过期现结合方式把握市场机会,熟悉生产加工工艺,深入了解下游产品及应用。...[更多]
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标签:五矿经易期货

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