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中信期货:消费回归预期,延缓铝价跌势

  (1)LME铝最新库存为965575吨,较上一交易日增加1350吨;上期所铝仓单98826吨,相对前一交易日减少2543吨。

  (2)现货方面,上海无锡市场两地成交价在14060-14080元/吨之间,对盘面升水40-60元/吨,杭州地区现货价在14080-14100 元/吨附近。下游厂商节后补库尚可,但较预期中的大量买货仍存一定差距。

  (3)10月8日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区17.3万吨,无锡地区27.0万吨,杭州地区5.4万吨,巩义地区8.8万吨,南海地区30.1万吨,天津5.4万吨,临沂0.8万吨,重庆2.1万吨,消费地铝锭库存合计96.9万吨,较9月30日增加7.5万吨。

  (4) 文山州生态环境局提前介入魏桥200万吨水电铝项目环评服务。

  逻辑:在国外较差的经济数据和国内节后消费回归预期的角力中,昨日沪铝呈现震荡走势,测试“万四”关口。近日需关注中美贸易谈判进展以及英国脱欧进程,节前被压抑的下游消费有望在节后恢复,这给短期铝价以一定支撑。但供应增量以看得见的速度在回归,消费的有限回升不改供需向下的格局,继续逢高沽空思路。

  操作建议:逢高布局空单;

  风险因素:消费滞后释放;环保向上游延伸。

(责任编辑:简儿)

标签:中信期货

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