国投安信期货：8月26日有色金属早评

　　隔夜沪铝延续震荡走势。周初铝锭社会库存小幅增加不到一万吨，累库速度缓慢。近期新投产能顺利推进，下游开工相对平稳，市场对于旺季需求恢复的信心仍在。目前库存水平处低位且可交割仓单偏紧，铝锭现货升水50元附近，月差维持深度Back结构。短期铝价万四到万五间震荡对待，建议暂时观望或高抛低吸操作，耐心等待淡季低位的趋势多头布局机会。

　　周二铜市交投清淡，铜价小幅波动。美国新房开工大幅增加，但消费者信心指数降至14年来最低，市场等待周四鲍威尔在全球央行会议上的发言。铜市上仍是外强内弱LME库存下破10万吨，但国内供应宽松，消费疲软。市场分歧在下半年国内铜消费上，我们倾向于增幅会从二季度大幅回落至持平略增状态。短期铜价高位震荡。

　　隔夜伦锌震荡收阳，沪锌指数短线调整稳定。昨日现货报价持稳在20010元/吨，对交割月合约实时升水120元/吨。当前现货交投环境好于上月同期。考虑技术形态及短期供求，锌价调整幅度有限，仍可能在2万上方继续冲高。少量多头背靠1.95万持有。沪铅表现疲软，再生精铅报价下调到15625元/吨，精废价差走扩到350元/吨，压制铅价。铅市近远月价差几乎走平，少量多单持有。

　　隔夜镍价继续走高，镍铁市场上面，钢厂买货积极性较上周有所下滑，高位成交压力增大，主因下游不锈钢涨价后成交平平，原料价格上涨，利润缩窄且近前期采购量较大，补货需求暂未明显显现。镍铁价格继续走高空间有限，但短期在供应紧张的情况下，高镍生铁价格将暂坚挺。国内精镍进口货源收紧，精镍市场消费虽不济，但部分货源仍表现为短缺，精镍库存也并未出现累库局面。短期镍价下方支撑较强，或维持偏强走势。

　　不锈钢价格高位震荡，国内现货市场上，300系不锈钢目前价格已涨至较高位置，钢厂利润水平可观，虽市场到货量仍处于不多的状态，但成交亦显弱势，若无其他利好的支撑，不锈钢自身上涨动力不足；且不锈钢产量持续增加，后续若市场供给量得到补充，则不锈钢价格有高位回落的可能，建议暂观望

(责任编辑：简儿)

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