国投安信期货：4月1日铝早评

　　周三铜市于近期区间底部震荡，拜登公布了两万亿美元的基建和经济刺激计划，但可能加税抵消利好。新能源汽车和电源利好铜市。宏观面美国经济快速恢复增加收缩压力。回到目前来看，国内外库存继续增加，智利2月铜产量下降4%，基本面处于矛盾之中，宏观暂居主导。短期关注阻力有效性。

　　隔夜沪铝震荡回升。本周铝锭铝棒社会库存延续去库趋势，现货小幅贴水。国储抛储未有进一步细节，预期与内蒙减产影响基本相抵。目前下游大厂普遍订单充足，旺季消费偏乐观，后续去库将对预期进行修正。暂时震荡对待，维持震荡区间内回调买入思路。

　　伦锌小幅收阳，沪锌仍在2.15万。昨日现锌下调到21580元/吨，对交割月贴水30元/吨。在消费去库、供应调降背景下，近月back结构抹掉，显示锌锭抛储不能证伪，但确定性消息少。锌市趋势性机会有限，区间交投或观望。

　　隔夜沪铅寻机测试1.55万，昨日原再生铅价差走扩到325元/吨。部分原生铅产能检修，令沪铅近月合约出现溢价。铅市短线反弹空间打开到1.56-1.58万，关注降库幅度。

(责任编辑：简儿)

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