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现货方面，LME铝现货升水15.25美元/吨，前一交易日升水15.00美元/吨。昨日沪铝主力2201合约早盘开于18985元/吨，全天震荡走跌，日内高点至19035元/吨，触底18610元/吨，尾盘空头减仓盘面稍有回涨，终收于18710元/吨。较昨结跌85元/吨，跌幅0.45%。持仓量减85手至19.15万手，成交量35.2万手。
据SMM讯，受总理上周五表示将适时降准，加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度消息影响，隔夜沪铝走势强劲。并且此后，降准兑现。但沪铝早盘小幅下探，成交重心回归至18850元/吨左右，但现货绝对价格较上周五上涨90元/吨，实际现货对当月仍然是贴水50元/吨附近。昨天市场成交比较活跃，全国铝锭社会库存环比上周四去库2.4万吨水平，贴水相对坚挺，市场实际成交价在18760元/吨附近。
中原（巩义）地区对华东早盘贴30元/吨附近，实际对盘面贴水扩大至贴80元/吨附近，下游接货情绪有所下降。
库存方面，截止12月06日，LME库存为89.85万吨，较前一交易日上涨1.6万吨。截至12月06日，铝锭社会库存较上周下降2.4万吨至97.8万吨。
观点：昨日沪铝偏弱震荡。上周铝龙头下游加工企业开工率稳中有升，平均开工率上升0.1个百分点至66.7%。近期工业和信息化部已联合有关部门，编制完成了钢铁、有色金属等工业领域重点行业的碳达峰实施方案。近日宁夏印发能耗双控产业结构调整指导目录 ，遏制“两高”项目盲目发展，推动产业结构转型升级。基本面上，供给端增量有限，短期难有大规模复产出现，北方地区因双限政策及冬奥会临近，未来有进一步趋紧的可能。 成本端方面，近日随着氧化铝价格回落，电解铝冶炼企业亏损情况有所缓解，部分企业生产重回盈亏平衡线，需关注后续电价下行力度。消费端持货商挺价出货，接货商按需低价采购，市场交投欠佳。近期下游补库补订单需求表现尚可，消费端阶段性好转，但需警惕下游加工企业因采暖季环保要求及冬奥会影响再度限产。库存方面，最新库存数据显示国内铝锭社库去库，因出库力度尚可，无锡与南海地区贡献主要降幅。价格方面，当前国内电解铝市场多空矛盾较为温和，需警惕宏观和消息面对市场情绪的扰动，单边上建议以观望为主。
策略：单边：中性。套利：中性。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。
(责任编辑：简儿)
标签：华泰期货
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