国泰君安期货：内外铝价均震荡偏强

　　昨日内外铝价均走强，沪铝上涨1.33%，而伦铝涨幅高达3.5%，波动加大。对于LME市场，我们认为昨日大涨主要系本周LME注销仓单大增约6万吨，注销仓单占比亦增，市场有逼仓的可能（从17日持仓报告中可看到，某家机构持有超过一半的仓单），从而将Cash-3M贴水拉大至-29美元/吨。而海外现货需求则并无亮点，主因三地铝溢价自前期高位回落后持稳。国内市场，随着铝棒、铝杆加工费快速回落以及现货贴水持续走阔，后续消费难言乐观，在供给端无新增限产的情况下，短期国内铝价弱势格局未改。不过，亦需持续关注海外市场情况，外盘铝价强势亦能提涨国内铝价。同时建议关注冬奥会环保政策、社库变化等因素。

(责任编辑：简儿)

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