鲁证期货：12月27日铝早评

　　24日长江20080涨30贴水130，南储20170涨10；隔夜沪铝2202收盘报20035跌125，LME铝收盘报2820跌28（本周周一周二LME圣诞假期停盘）；

　　宏观方面:欧洲天气价格引发跨区套利，部分LNG船掉头供应欧洲，天然气价格高位回落近45%，电解铝减产预期放缓；美国监管机构给予辉瑞新冠口服药紧急使用授权，经济复苏前景加快，风险偏好或有所加强。

　　基本面方面，23日SMM库存报86.4万吨，较上周四下降4.6万吨；同期钢联统计铝棒库存8.9万吨，较上周四增加0.5万吨；11月未锻轧铝及铝材出口50.93万吨，环比增加2.97万吨，进口39.79万吨，环比增加约10.1万吨，其中原铝进口约23万吨，环比增加约9万吨；限电压力缓解，云南电解铝启动部分复产，北方冬奥会电解铝限产压力不大；氧化铝价格持续大跌，成本加速回落电解铝利润快速修复；巩义升水逐渐恢复，佛山和无锡因铝价大涨，现货贴水扩大。欧洲天然气价格大涨，欧洲多个铝厂已开始减产，并有更多产能加入减产。

　　逻辑及策略建议：欧洲天然气价格快速回落，缓解继续减产的预期；国内临近假期，累库即将开始，近期现货大贴水，现货及期货抛压较强，上行阻力强，建议多头头寸可对春节前后逢高保值，外盘休市，短期现货投机可适当做空2万下方空间（鲁证期货 彭定桂 投资咨询资格证号：Z0016008）。

(责任编辑：简儿)

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