鲁证期货：12月29日铝早评

　　28日长江19760跌30贴水75，南储19820跌60；隔夜沪铝2202收盘报19840涨80，

　　宏观方面:欧洲天气价格引发跨区套利，部分LNG船掉头供应欧洲，天然气价格高位回落近45%，电解铝减产预期放缓；美国监管机构给予辉瑞新冠口服药紧急使用授权，经济复苏前景加快，风险偏好或有所加强。

　　基本面方面，27日SMM库存报83.9万吨，较上周四下降2.5万吨；同期钢联统计铝棒库存9.4万吨，较上周四增加0.5万吨；11月未锻轧铝及铝材出口50.93万吨，环比增加2.97万吨，进口39.79万吨，环比增加约10.1万吨，其中原铝进口约23万吨，环比增加约9万吨；限电压力缓解，云南电解铝启动复产，北方冬奥会电解铝限产压力不大；氧化铝价格持续大跌，成本加速回落电解铝利润快速修复；。欧洲天然气价格大涨，欧洲多个铝厂已开始减产，并有更多产能可能加入减产。华东现货消费表现强劲，库存去化高于同期；

　　逻辑及策略建议：欧洲天然气价格快速回落，缓解继续减产的预期；临近假期，出库仍表现强劲，累库预期明显延后，建议观望为主。（鲁证期货 彭定桂 投资咨询资格证号：Z0016008）。

(责任编辑：简儿)

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