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11月30日，隔夜沪铝高开高走，因广州疫情解除临时管控，市场情绪回暖，沪铝主力2301收盘报19150涨305，LME三月铝收盘报2491涨109.5，现货方面，SMM华东铝报价18970跌200升水70跌10，佛山南储铝报价19020跌210；下游看跌氛围较浓，采购积极性弱，无锡报价贴水10，佛山报价贴水10至贴水30。
宏观方面，30日下午，广州解除部分区域封控措施，商品、股市下午尾盘再度拉升。11月份制造业PMI为48.0%，比上月下降1.2个百分点，连续两月低于临界点；鲍威尔周三表示，美联储可能“最快在12月”放慢加息步伐，同时告诫称，通胀阻击战远未结束，美元大幅回落。
库存方面，铝锭库存降幅放缓，铝棒继续累库。28日SMM统计国内主要消费地铝锭库存51.6万吨，较上周四下降0.2万吨；同期，钢联统计国内主要消费地铝棒库存8.4万吨，较上周四增加0.55万吨。
进出口方面，2022年10月未锻轧铝及铝材出口量约为47.93万吨，环比减少1.67万吨，同比微降。2022年1-10月未锻轧铝及铝材出口量567.62万吨，同比去年1-10月增长24.9%。10月中国进口未锻轧铝及铝材19.65万吨，同比下降33.9%；1-10月累计进口188万吨，同比下降27%。
产能方面，电解铝产能持续恢复，四川产能恢复好于预期，广西来宾银海技改复产25万吨，内蒙古白音华铝电投产；广西近日出台有色金属复产鼓励措施，甘肃中瑞技改二期项目通电投产。
需求方面，铝棒加工费低位运行，库存持续增加，同时铝锭出库量持续下降，显示现实面消费需求整体依旧疲软。
逻辑及策略建议：今日商品资金整体表现乏力，但尾盘因广州疫情防控放宽，尾盘价格再度拉升，反映了资金看多情绪韧性较强，短期预计价格难有大幅回落空间；基本面来看，现货表现较上周明显乏力，因需求表现较差，加之上游到货有所增加，但整体库存仍然偏低，暂无大的情绪冲击下，价格维持偏强震荡，预计铝价维持在18700-19100区间震荡，可适当逢高布局空单，若情绪转向，价格预计在18500下方时间、空间不会太大，可适当布局多单。
(责任编辑：简儿)
标签：中泰期货
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