兴业期货：需求预期向好，铝价下方存支撑

　　上一交易日SMM铝现货价报18950元/吨，相较前值下跌300元/吨。期货方面，沪铝昨天全天震荡运行。宏观方面，美联储如期加息50BP，进一步明确了加息更慢但利率会更高，但市场对最终目标仍存在不确定性。美元指数一度盘中冲高后回落，目前仍维持在103.5附近运行，预计短期内美元将维持震荡运行。国内方面，地产刺激政策持续仍在持续，昨日印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。各地防疫政策进一步放松，但疫情是否会在短期对经济形成拖累的担忧正在抬升，前期市场乐观情绪有所减弱。供给方面，海外能源压力逐步缓解，预计23年海外铝产能进一步减产可能性较低，但增量有限。而国内方面，限产影响暂无进一步扩大，但四川产能恢复节奏较慢，而云南方面受影响产能范围基本维持。而贵州方面，受电力影响，或将出现28万吨的减产，且后续仍有18万吨的新建产能或之后。目前受影响产能主要受冬季和水电问题，预计产能释放需等待至明年下半年。下游需求方面，企业仍以刚需采购为主，成交一般。终端消费方面，虽然现实需求受季节性影响整体偏弱，但近期宏观预期不断改善。库存方面，交易所库存仍处于历史低位，社会库存持续下滑。综合来看，沪铝供给端产能释放存约束，而下游需求预期不断改善，叠加库存仍处低位，市场做多情绪持续，沪铝下方支撑较强。

(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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标签：兴业期货 铝早评

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