南华期货：供给担忧上升，铝价维持偏强

　　【盘面回顾】周三沪铝主力收于19030，涨幅0.16%。

　　【产业表现】青海发布《2023年迎峰度夏电力负荷管理预案告知书》涉及电解铝减产方案。

　　【核心逻辑】近期供给端扰动消息频传，推升铝价上行。展望后市，基于良好的去库数据，以及供给端受限的可能性不断上行，维持低多思路。供给端，国内方面，青海限电预案引发市场对于电解铝夏季供给受限担忧，叠加当前云南干旱持续，丰水期复产预期走弱。国外方面，海德鲁铝厂传出罢工消息，海外电解铝供给预计也将受到一定影响。此外，从当前高于去年同期的铝材月度开工率、走高的原料库存比、走低的成品库存比和低位显著回升的铝板带箔出口订单情况不难看出电解铝下游现状确实不错，下游仍有补库需求。但是从更高频的数据看，铝材的周度开工增速放缓，铝棒出库显著下行，需求能否长期维持的疑虑仍存，价格能否突破1.95w前高依旧面临难度。

　　【策略观点】建议多单持有，但不宜追多。

(责任编辑：简儿)

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