金瑞期货：6月14日铝早评

　　LME昨收2232，日涨4或0.18%。供应端，云南铝企复产在即；整体供应继续增加。需求端，传统淡季下新增订单乏力，整体需求仍较弱。库存方面，维持当前铝棒转产速度，预计库存最低降到50w附近，关注去库放缓情况。现货市场方面整体成交差强人意，现货升水继续下行；铝棒加工费继续走强。成本方面，国内电煤价格走势趋稳，氧化铝价格继续下跌，炭块价格下跌，整体成本支撑减弱。海外欧洲天然气价格大幅转涨，电价跟随上涨。海外欧美升水下滑，亚洲升水持稳。

　　投资策略：空头底仓可在08合约18200以上逐步介入，待库存信号更明确及挤仓消散后再考虑加仓。

　　风险提示：地产消费明显改善、结构性挤仓升温。

(责任编辑：简儿)

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