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6月29日，主力2308合约收盘报18195跌40，LME铝收盘报2161跌15.5，现货方面，SMM华东现货铝锭报18550跌20升水300持平，无锡后市信息低迷，无力挺价，报价贴水扩大，佛山变现需求增多，升水转贴水，无锡报价贴水10至贴水30，佛山报价升水40下调至贴水10。
宏观方面，世企研公布6月美国消费者信心指数从上月的102.5上升至109.7，为2022年1月以来最高。此外，欧洲央行论坛，西方主要央行的领导人重申，他们认为需要进一步收紧政策以抑制通胀，但相信可以在不引发经济衰退的情况下做到这一点；鲍威尔在周三的发言中重申，大多数美联储决策者仍认为今年会再加息两次，未排除在下次会议上采取进一步加息行动的可能性。
供应方面，云南启动大规模复产，复产速度快，总量大，至少可达130万吨以上。
库存方面，铝锭库存降幅放缓，交仓增多，铝棒累库，29日SMM铝锭库存报52.2万吨，较25日下降0.5万吨；29日钢联铝棒库存16.55万吨，较周一下降1.35万吨；
进出口方面，2023年5月，中国出口未锻轧铝及铝材47.53万吨；1-5月累计出口231.50万吨，同比下降20.2%。5月份未锻轧铝及铝材进口19.1701万吨，同比增1.8%，环比下降约3万吨；1-5月累计未锻轧铝及铝材进口98.9298万吨，同比增10.3%。
成本方面：煤炭价格大幅下行，阳极价格大幅回落，成本支撑下移。据百川盈孚获悉，山东某铝厂2023年6月预焙阳极采购基准价环比5月下跌300元/吨，执行现货价4225元/吨，承兑价格为4260元/吨。
铝逻辑及策略建议：高升水降幅缓慢，库存仍未显著增加，现货挤仓效应较强，短期价格仍有支撑，中远期云南大规模复产，消费疲软，铸锭量明显提升，预计铝价和升水将趋势性回落，建议逢高做空。
氧化铝方面，现货市场表现平稳，西南地区氧化铝因云南复产，挺价意愿较强，价格小幅上扬，山西河南产能因成本亏损，和矿山整顿，出现压产现象。
成本端，阿拉丁5月全国氧化铝加权平均完全成本为2660.2元/吨，其中山西河南加权完全成本则高达2856.7元/吨，已出现较大幅度的亏损局面。原材料动力煤和烧碱价格继续维持低位，成本仍有下行空间。
供需方面，云南启动全面复产，提振西南片区价格，氧化铝供应过剩压力将有所缓和，北方市场出现检修情况。河南省开展矿山治理整顿，三门峡地区铝土矿开采暂停，或影响当地氧化铝生产。
氧化铝逻辑及策略建议：消息刺激氧化铝拉升，短期氧化铝供需预期向好，仓位轻容易受资金带动，有一定情绪操作空间，但基本面暂无较大改善，现货整体上行支撑并不大，建议观望为主。
(责任编辑：简儿)
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