铜冠金源期货铝周报：美联储最后一次加息预期高 铝价偏强

　　上周美通胀超预期降温成为引导行情焦点，市场押注7月为美联储最后一次加息，并下调对欧美其他央行加息预期，美指暴跌，金属集体上行，短期乐观情绪或继续影响市场。基本面，供应端此消彼长，四川部分电解铝厂受限电影响部分压产，不过涉及产能较少约5万吨左右。云南则更快速复产，相较之下复产产能远超减产。消费端据SMM，本周铝加工开工率继续下滑0.2%至63.1%，淡季之下后续消费或继续下行。铝锭库存本周延续累库，现货升水转贴水，与供增需减状态相呼应。整体，短期最后一次降息预期令市场情绪转好，但利好情绪料难持久，因中期高利率长时间维持还将对经济产生较大压力，此外基本面供增需减局面持续，铝锭展开累库，铝价高位压力较大，上方空间有限。

　　本周沪期铝主体运行17800-18700元/吨，伦铝主体运行2200-2300美元/吨。

　　策略建议：逢高抛空

　　风险因素：美联储转宽松、云南复产不及预期、四川减产增加

铜冠金源期货铝周报

(责任编辑：简儿)

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