金瑞期货：10月20日铝早评

　　LME上一交易日收2190.5，日涨1.5或0.07%。供应端，国内运行产能整体持稳运行。需求端，中游开工整体表现一般。库存方面较上周整体持稳，维持10?累库、11-12?去库的预期。现货市场在高升水下出多接少，华东华南现货升水表现弱稳；铝棒加工费继续走弱。成本方面，国内电煤价格再次下跌，国内氧化铝价格继续上涨、澳洲进口价格继续下跌，炭块价格持稳。海外欧洲天然气价格和电价小幅上涨。海外现货升水持稳。

　　投资策略：短期19000以下保值性多头可少量择机入场，投机性多头因库存表现不理想可等待，前期多头可继续持有。

　　风险提示：需求持续塌陷、宏观?险等。

(责任编辑：简儿)

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