国信期货：氧化铝供应担忧蔓延 沪铝震荡氧化铝震荡偏强

　　周五夜间，沪铝上涨1.39%，报收19375元/吨，伦铝上涨3.38%，报收2324美元/吨。氧化铝上涨5.24%，报收3271元/吨。铝方面，受电力成本及氧化铝成本抬升影响，未来电解铝冶炼成本仍有上涨预期，而铝价上升空间较为有限，行业利润或进一步收窄。未来1月，供应端暂无产能投产或复产计划，预计维持现有供应水平，节前备货需求预计将逐渐体现，下游订单或出现阶段性回暖，预计铝锭及铝棒都将维持去库状态，天气因素及进口铝锭的到货或使得去库速度在一定阶段内有所放缓，去库及低库存将对铝价有一定利多作用。预计沪铝维持区间震荡，以震荡思路对待，可短线操作。氧化铝方面，供应端担忧蔓延，给予氧化铝上冲动力，需求端而言，电解铝产能运行暂时维持稳定，但在降雪影响运输及远期供应担忧的影响下，补库意愿有一定上升。矿石成本仍将保持坚挺，能源成本在冬季有抬升预期，氧化铝成本将是其价格的底部支撑。市场多重利好题材叠加资金推动氧化铝冲高，警惕风控风险，预计氧化铝上涨后在高位震荡，以震荡偏多思路对待。

(责任编辑：简儿)

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