国海良时期货：12月28日铝早评

　　1.现货：上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为19280元/吨，相比前值上涨80元/吨；上海有色氧化铝价格指数均价为3044元/吨，相比前值上涨18元/吨。

　　2.期货：沪铝价格为19325元/吨，相比前值上涨90元/吨；氧化铝期货价格为3224元/吨，相比前值上涨21元/吨。

　　3.基差：沪铝基差为-35元/吨，相比前值上涨5元/吨；氧化铝基差为-180元/吨，相比前值下跌3元/吨。

　　4.库存：截至12-25，电解铝社会库存为44.3万吨，相比前值下跌0.3万吨。按地区来看，无锡地区为12.7万吨，南海地区为12.6万吨，巩义地区为4.7万吨，天津地区为3.6万吨，上海地区为4万吨，杭州地区为4.9万吨，临沂地区为1.5万吨，重庆地区为0.3万吨。

　　5.利润：截至12-21，上海有色中国电解铝总成本为16290.03元/吨，对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为2669.98元/吨；截至12-27，上海有色氧化铝总成本为2767.2元/吨，对比上海有色氧化铝价格指数的即时利润为276.8元/吨。

　　6.氧化铝总结：氧化铝生产端障碍仍未解除，给与价格偏强运行的动力，但考虑价格已处于相对高位，需谨慎追高，后续重心向下调整的可能性较大，但短期内仍以偏强震荡为主，预计行情能延续至明年一季度。

　　7.电解铝总结：内外宏观利好持续释放，且青海降负荷，供应端有变动预期，给与铝价偏强的信心。但需要依然较弱，铝价达到阶段性高点后配合累库进程重新回落至震荡区间内，需谨慎追高。

(责任编辑：简儿)

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