金瑞期货：1月5日铝早评

　　LME上一交易日收于2285，日跌21或0.91%。供应端无变动；需求端河南多地解除重污染管控，预计本周板带开工有所恢复。库存方面本周整体小幅累库，维持年前最低库存仍有望降至40w附近、1月中很可能不再去库的预期。现货升贴水方面，铝价大跌华南现货转为小升水，华东地区维持平水；铝棒加工费继续下跌。国内成本上涨，其中煤炭价格微涨，炭块持稳，氧化铝期价受供应端复产及消息面刺激，多头资金离场价格下跌，而现货价格维持涨势，维持氧化铝在3300以上价格处于风险大于机会的判断。海外方面，日本及美国现货升水上涨，成本端电力价格继续上涨。

　　投资策略：内外正套择机离场；国内单边空头可考虑底仓介入。

　　风险提示：宏观、消费超预期风险。

(责任编辑：简儿)

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