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【个人观点】铝：逢低做多，预计震荡区间18500-20000元/吨。氧化铝：铝土矿政策和供给改善前，关注低多机会。
【宏观及政策消息】
●几内亚新闻专业人员联盟（SPPG）秘书长获释为罢工运动谈判的先决条件，秘书长获释后，几内亚工会运动（MSG）宣布暂停了自2024年2月26日（星期一）以来的无限制总罢工。同时，几内亚总工会发布通知，将在当地时间2月29日（星期四）恢复谈判。
●中共中央政治局会议：营造稳定透明可预期的政策环境。
●美国至2月24日当周初请失业金人数公布值21.5万人，预期21万人，前值20.2人。
●美联储戴利：如有需要可以降息，降息太快可能导致通胀反噬；美联储博斯蒂克：工资增速超过通胀，预计这一趋势将继续；古尔斯比：目前的利率相当具有限制性；梅斯特：目前来看，今年降息3次感觉是合适的。
【市场动态】
铝：
期货端，2月29日，沪铝2404低开高走，报收于18925（+135）元/吨，较前一交易日涨0.72%，成交量14.3万手（+27081），持仓量20万手（-2322）。
现货端，2月29日，佛山均价18880（+50）元/吨，持货商挺价，成交氛围好转；华东均价18870（+80）元/吨，库存小幅增加，现货流通收紧；中原均价18770（+80）元/吨，持续累库，成交好转。铝棒加工费震荡，市场成交清淡。
重要数据：1、Wind数据，2月29日，铝锭社会库存79.1万吨，较2月26日涨4.1万吨。 2、Wind数据，2月26日，铝棒社库27.42万吨，较2月26日下降0.6万吨。 3、Mysteel数据，2月29日当周电解铝周产量80.51万吨，较前一周下降0.31万吨。
观点逻辑：美国通胀超预期，美联储近期降息预期降温；全国电解铝运行产能维持平稳，内蒙某铝厂由于电力供应停运，正在维修中，预计长期影响有限；传统消费旺季临近，下游需求将逐步回暖；铝锭库存继续大幅上涨，短期仍有累库可能，其绝对值尚处于历史同期低位，铝棒库存有转折迹象；供应相对稳定，需求回暖，下降空间或有限，关注后续累库幅度、下游复工进展及订单情况。可逢低做多，预计震荡区间18500-20000元/吨。
氧化铝：
期货端，2月29日，氧化铝2404低开大幅震荡小幅收跌，报收于3223（-4）元/吨，较前一交易日跌0.12%，成交量87757手（+19618手），持仓量44229手（-1501）。
现货端，2月29日，氧化铝现货价格以稳为主，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3275元/吨、3375元/吨、3375元/吨、3435元/吨、3400元/吨、3725元/吨，价格未变。3月初，南方氧化铝厂陆续复产，北方供需有转向宽松预期。
重要数据：Wind数据，2月29日，氧化铝港口库存24.8万吨，较2月22日涨1.5万吨；观点逻辑：全国铝厂运行暂稳，内蒙某铝厂由于电力供应停运，正在维修中，预计长期影响有限；矿源偏紧问题仍在持续，短期氧化铝供应大幅上升可能性较低，国内矿源改善与否需观察两会之后政策变动情况；几内亚全国性无限罢工暂停；3月份南方部分氧化铝企业复产，北方供给或亦有宽松可能；关注国内铝土矿开采政策变动情况。建议铝土矿政策和供给改善前，关注低多机会。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
中财期货 13718696579
(责任编辑：简儿)
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