正信期货：3月26日铝早评

　　日内铝价冲高回落，主力05合约价格周一开盘价19445，收盘价19455，最高价19595。国外方面，美联储发布3月利率决议，决定按兵不动，符合市场预期，但维持今年累计降息三次的预期；国内方面，国内持续释放利好，发改委、国务院先后发声，支持实体经济，积极吸引和利用外资。消息方面，周末莫斯科发生恐怖袭击，地缘政治愈演愈烈。最新社库为91.3万吨，较上周四累库1.8万吨，从绝对值来看仍处于历史同期相对低位，就累库速度来看，前期速度明显减缓，近期略有反弹，预计后期继续累库的空间有限。现货成交一般，价格较上一日略有上涨，现货小幅贴水，延续零轴上下波动，幅度较上周略有扩大。

　　短期内，宏观面内外利多持续，基本面累库周期即将结束，累库速度有所减缓，而库存绝对值仍处于历史同期相对低位，加之下游需求边际改善，预计短期沪铝偏强震荡，建议持续关注下游经济复苏进度及云南电解铝复产进度。

(责任编辑：简儿)

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