兴业期货：供需结构维持乐观，铝价支撑仍明确

　　上一个交易日SMM铝现货价报20560元/吨，相较前值上涨260元/吨。期货方面，上周铝价全周震荡走高，周五夜盘略有回落。海外宏观方面，美元指数表现强势，盘中一度上行至106，短期内预计维持高位，但对有色金融影响或有所减弱。国内方面，经济数据边际改善，叠加政策加码预期仍存，整体仍偏乐观。供给方面，虽然云南地区复产仍在推进，但整体进度偏缓。云南地区降水量仍偏低，且高频产量数据显示目前并未出现明显增加。需求方面，消费品以旧换新被反复强调，叠加消费旺季，需求潜在利多持续。库存方面，社会库存仍维持低位，随着终端需求的改善，库存趋势仍将向下。此外，英美对俄罗斯金属的制裁整体影响偏短期，预计难以实质性改变供需结构。综合来看，美元对有色影响减弱，海内外需求均存乐观预期，供给端短期增量有限，且中期维持刚性，库存大概率向下，铝价下方支撑仍明确。
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(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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