西南期货：5月23日铝早评

　　上一交易日，沪铝主力合约收于21040元/吨，跌幅1.64%；氧化铝主力合约收于4030元/吨，跌幅3.52%。据悉，山西部分矿山有开采行动，但露天矿未见规模复产，国产矿未来有增量预期，但现阶段边际增量有限，氧化铝企业复产、提产多依赖于进口矿。近期，个别氧化铝冶炼企业的阶段性检修或加剧短期内的现货供应紧俏局面，海外力拓公司就其在澳洲的两家氧化铝厂的发货宣布不可抗力。随着汛期临近，云南地区降水量增加，当地电解铝冶炼企业正有序提高复产产能。随着铝价突破上行，下游的刚需采购节奏或有所放缓。上周，电解铝社会库存下降3.6万吨，铝棒库存下降1.6吨。矿供需仍紧，供弱需强导致现货紧俏，加之消息面刺激，促使氧化铝阶段性冲高。成本上移和消费端的乐观预期推动铝价重心冲破阻力位上移，目前市场情绪有所回落，铝价或呈震荡调整态势。
　　观点：震荡调整。

(责任编辑：简儿)

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