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国海良时期货:5月23日铝早评

  1.现货:上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为21090元/吨,相比前值上涨330元/吨;上海有色氧化铝价格指数均价为3773元/吨,相比前值上涨42元/吨。
  2.期货:沪铝价格为21375元/吨,相比前值上涨280元/吨;氧化铝期货价格为4149元/吨,相比前值上涨55元/吨。
  3.基差:沪铝基差为-285元/吨,相比前值上涨50元/吨;氧化铝基差为-376元/吨,相比前值下跌13元/吨。
  4.库存:截至5-20,电解铝社会库存为75.9万吨,相比前值上涨1.2万吨。按地区来看,无锡地区为27.31万吨,南海地区为24.9万吨,巩义地区为9.24万吨,天津地区为3.2万吨,上海地区为3.92万吨,杭州地区为4.2万吨,临沂地区为1.69万吨,重庆地区为1.5万吨。
  5.利润:截至5-15,上海有色中国电解铝总成本为17604.51元/吨,对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为2865.49元/吨;截至5-22,上海有色氧化铝总成本为2764.3元/吨,对比上海有色氧化铝价格指数的即时利润为1008.7元/吨。
  6.氧化铝:目前供需双增难出单边上涨行情,高位震荡的走势也是宏观热潮退去后重回基本面的必然选择。短期内氧化铝或跟随部分资金的撤退出现回调,但基本面上依然偏强,矿山没有完全复产之前氧化铝价格也将呈现偏强走势。且氧化铝极少有散货在贸易商手里,可供交割的货物基本通过长协直供下游铝厂,长期来看易涨难跌。再加之,产业链上铝厂盈利水平较好,在原料矿石紧缺的前提下可向氧化铝厂让渡部分利润,预计氧化铝的强势走势至少能够看到6月份。
  7.电解铝:从宏观层面上来说,一方面是美国4月CPI和零售销售月率数据均表现较弱,年内降息预期再起,利好整个大宗商品。再加之地产四重利好释放,与地产相关的所有品种迎来“春天”。国内国外利好叠加之下,于上周五迎来本轮有色的上涨行情。考虑到铝的基本面矛盾并不十分突出,尤其是现在利润情况较好、但需求尚未有实质性提振的背景下,沪铝在此轮上涨行情中的表现或弱于强势有色品种,甚至出现先一步的回落动作,获利资金止盈线破即可离场,观察后续运行逻辑。由于目前仍处高位,不排除资金修正后重新入场做多的可能性,但若高位不能继续维持则代表重回基本面逻辑,向下趋势确定后可跟随进场做空。

(责任编辑:简儿)

标签:国海良时期货

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