铜冠金源期货铝周报：宏观助力有限 铝价延续震荡调整

　　上周美国6月CPI全面降温，以及鲍威尔发表了包括“愿意降息”以及“美联储在降息之前不需要通胀率低于2%”等言论，令市场对美联储将在 9 月降息的预期升温至80%……基本面供应端产能保持高位运行，不过铝水比例连续两个月环比下降，铸锭量提升。消费端，拜登政府将对通过墨西哥转运的钢铁和铝产品征收新关税，以防止中国规避其现有关税，此确定于7月10日生效。加征关税给到消费淡季的消费信心一定打击。铝锭社会库存周内继续增加1.6万吨至78.9万吨。铝棒14.67万吨，较上周四减少0.7万。
　　整体，美国降息预期升温同时经济疲弱亦引发了需求担忧，市场除贵金属大涨其他商品全部对利好消息反馈有限，基本面季节性淡季消费预期偏弱主导，我们对铝价仍保持阶段性调整观点，下方空间可能有限，不过调整时间预计稍长。
　　预计本周沪期铝主体运行区间19800-20300元/吨，伦铝主体运行区间2400-2500美元/吨。
　　策略建议：逢高抛空
　　风险因素：美联储超预期提前降息、供应出现扰动

(责任编辑：简儿)

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