中航期货铝周报（8.19-8.23）

　　市场焦点：
　　（1）截止8月22日，中国主要市场电解铝库存为79万吨，较本周一库存减少0.2万吨，较上周四库存减少1.6万吨。
　　（2）国内方面，8月LPR报价出炉，1年期、5年期LPR利率均维持不变，央行保持定力。
　　主要观点：
　　近期宏观市场情绪尚可，有色金属共振反弹，但利多逐步消化。铝基本面目前变化不大，供应端电解铝炼厂生产情况基本稳定，未来贵州、四川等地有部分复产增量预期。需求端金九银十旺季临近，市场对旺季表现有一定预期，目前需求整体仍处于淡季，据悉，企业对9月订单期待程度不一。铝锭社库淡季表现相对不错，目前，社库连续回落，周中库存继续下滑。临近传统旺季，市场对消费有一定乐观预期，不过当前尚无明显回暖迹象，近期价格不断攀升对消费有压制作用。供给端则无明显变化，产量平稳，进口量小幅波动。短期供需基本面或难有明显转变，市场情绪受宏观预期影响为主。
　　交易策略：
　　操作上建议谨慎操作，谨防回调风险。

（中航期货 0371-65617673）

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(责任编辑：简儿)

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