中航期货：等待市场更多指引 沪铜小幅震荡

　　观点梳理：今日沪铜小幅震荡，主力合约收76520元/吨，收涨0.04%。美联储议息会议和美国关键风险事件日益临近，金融市场气氛逐渐由乐观转向谨慎，市场存在一定避险情绪。国内方面，稳增长政策出台期待预期接近尾声，市场关注”一揽子增量政策规模较大“具体落地情况。基本面，智利国家统计局数据显示，智利2024年9月铜产量同比增加4.2%，达到478035吨，为近四年同期最高，且环比增加1.6%。目前海外部分矿山仍然面临矿石品位下降等问题，最近铜矿加工费低位回升，不过多数冶炼厂盈利仍然困难。最近国产铜供应整体受限，不过海外铜进口有所增加，下游整体按需采购，截至10月31日，SMM全国主流地区铜库存较周一微降0.03万吨至20.98万吨，连续两周周度去库。上周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为76.52%，如期小幅下滑2.37%，较预期值高0.25%，精铜杆企业对后市缺乏信心，预计本周（10.25-10.31）开工率小幅下滑至76.09%。重要数据和风险事件落地前市场情绪较为谨慎，供需面整体变化不大，沪铜小幅飘红。

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(责任编辑：简儿)

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